上周A股市場(chǎng)三大股指震蕩走高，其中創(chuàng)業(yè)板指一周累計(jì)上漲近2%。8月首周行情實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在預(yù)期好轉(zhuǎn)的背景下，市場(chǎng)有望持續(xù)上行，除了非銀金融及房地產(chǎn)外，行情可能會(huì)出現(xiàn)一定擴(kuò)散，未來(lái)市場(chǎng)或進(jìn)入“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒”階段，市場(chǎng)風(fēng)格通常會(huì)較為均衡。
從具體配置方向看，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)建議投資組合側(cè)重防御、兼顧主題，優(yōu)選“攻守兼?zhèn)洹钡钠贩N進(jìn)行配置，前期超跌的消費(fèi)行業(yè)或迎來(lái)機(jī)會(huì)，新能源方向中的光伏、儲(chǔ)能投資機(jī)會(huì)也在不斷發(fā)酵。
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影響后市投資大事件
山東德州平原縣地震：省市縣現(xiàn)場(chǎng)指揮部已開(kāi)展救援指揮工作
記者8月6日從平原5.5級(jí)地震現(xiàn)場(chǎng)指揮部獲悉，截至6日7時(shí)，震區(qū)共有126處房屋倒塌、20人輕微傷。目前震區(qū)水電通信等基礎(chǔ)設(shè)施正常，其他有關(guān)情況還在排查中。8月6日2時(shí)33分，山東省德州市平原縣（北緯37.16度，東經(jīng)116.34度）發(fā)生5.5級(jí)地震，震源深度10公里，震中位于平原縣王打卦鎮(zhèn)附近。
證監(jiān)會(huì)發(fā)布上市公司獨(dú)立董事管理辦法
8月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》，自2023年9月4日起施行，明確了獨(dú)立董事的三重角色定位；規(guī)定了獨(dú)立董事的履職方式和履職重點(diǎn)，要求獨(dú)立董事原則上最多擔(dān)任三家境內(nèi)上市公司獨(dú)立董事，每年現(xiàn)場(chǎng)工作時(shí)間不少于十五日，并應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司與其控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員之間的潛在重大利益沖突事項(xiàng)，確保獨(dú)立董事履職盡責(zé)。
四部門(mén)：打好宏觀政策組合拳推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展
8月4日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，下一步將及時(shí)出臺(tái)針對(duì)性更強(qiáng)、力度更大的儲(chǔ)備政策；近期將公布稅費(fèi)優(yōu)惠政策后續(xù)安排，并確保政策紅利精準(zhǔn)直達(dá)經(jīng)營(yíng)主體；未來(lái)必要時(shí)還可再創(chuàng)設(shè)新的工具，持續(xù)支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。近期延續(xù)優(yōu)化完善的各項(xiàng)稅費(fèi)政策項(xiàng)目多、涉及領(lǐng)域廣、延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)政策落實(shí)提出了較高要求。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
海通證券：前期超跌消費(fèi)行業(yè)或迎來(lái)機(jī)會(huì)
配置方面，從大類行業(yè)對(duì)比看，前期超跌的消費(fèi)行業(yè)性價(jià)比凸顯，地產(chǎn)鏈相關(guān)板塊已開(kāi)始反彈，前期漲幅不大的醫(yī)藥、社會(huì)服務(wù)等消費(fèi)行業(yè)或迎來(lái)機(jī)會(huì)；從基金配置維度看，機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)的配置力度降至歷史低位，未來(lái)一段時(shí)間資金有望流入順周期行業(yè)。此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍是股市中期維度主線，后續(xù)建議從政策和技術(shù)端關(guān)注業(yè)績(jī)釋放的方向。
光大證券：市場(chǎng)行情或出現(xiàn)一定擴(kuò)散
在預(yù)期好轉(zhuǎn)的背景下，市場(chǎng)有望持續(xù)上行，除了非銀金融及房地產(chǎn)外，行情很可能出現(xiàn)一定的擴(kuò)散：一是經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好、投資者情緒抬升，未來(lái)市場(chǎng)或進(jìn)入“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)情緒”階段，該情境下市場(chǎng)風(fēng)格通常較為均衡，包括TMT、消費(fèi)、周期等可能均會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)；二是當(dāng)前正值半年報(bào)披露期，中報(bào)景氣可能也是行情擴(kuò)散的方向之一，航空機(jī)場(chǎng)、中藥、白色家電、電力、光伏設(shè)備等行業(yè)未來(lái)有望迎來(lái)擴(kuò)散行情，值得投資者關(guān)注。
中泰證券：優(yōu)選“攻守兼?zhèn)洹钡钠贩N進(jìn)行配置
就大周期視角而言，今年下半年A股在戰(zhàn)略上要堅(jiān)定樂(lè)觀，操作上要耐心謹(jǐn)慎，等待最佳加倉(cāng)點(diǎn)/順周期買(mǎi)入點(diǎn)。當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)建議投資組合側(cè)重防御、兼顧主題，優(yōu)選“攻守兼?zhèn)洹钡钠贩N進(jìn)行配置：一是半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向；二是以電力等為代表的央企公用事業(yè)；三是以休閑食品、小家電、國(guó)貨等為代表的大眾消費(fèi)。
泰康基金：光伏、儲(chǔ)能投資機(jī)會(huì)不斷發(fā)酵
新能源板塊未來(lái)或迎來(lái)超預(yù)期反彈，看好今年光伏、儲(chǔ)能的投資機(jī)會(huì)。考慮到今年和明年光伏組件處于一輪降價(jià)周期，組件價(jià)格大幅下降后，下游運(yùn)營(yíng)商的投資收益率將明顯提升，從而刺激出更多潛在需求，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年光伏和儲(chǔ)能的裝機(jī)量將加速增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展大概率會(huì)超預(yù)期。新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)將從上游制造端向下游轉(zhuǎn)移。
博時(shí)基金：對(duì)消費(fèi)板塊中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)樂(lè)觀
消費(fèi)領(lǐng)域整體向好且結(jié)構(gòu)性特征明顯，耐用品需求和場(chǎng)景消費(fèi)恢復(fù)超預(yù)期，對(duì)消費(fèi)板塊中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)樂(lè)觀。上半年，以新能源車、空調(diào)、養(yǎng)老家居為代表的可選耐用消費(fèi)品銷售表現(xiàn)良好；以白酒為代表的部分消費(fèi)行業(yè)估值已經(jīng)回落到2022年10月底的水平，整體已經(jīng)進(jìn)入到較好的投資布局區(qū)間，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地起效，白酒板塊有望率先迎來(lái)反彈。
新華基金：消費(fèi)信心回歸助力白酒板塊估值修復(fù)
白酒行業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，當(dāng)前估值處于本輪周期底部位置。近期一系列積極政策的出臺(tái)，既增強(qiáng)了市場(chǎng)信心、改善了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)讓市場(chǎng)對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能恢復(fù)和消費(fèi)復(fù)蘇有所期待，板塊顯著受益，整體估值明顯修復(fù)。白酒企業(yè)業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高，多家酒企半年報(bào)預(yù)告基本符合預(yù)期，也有部分超預(yù)期。渠道反饋，目前部分酒企已提前開(kāi)啟中秋國(guó)慶旺季備貨工作，經(jīng)銷商預(yù)期樂(lè)觀。