行業(yè)背景
8月1日據(jù)中國(guó)基金報(bào)消息，自7月以來(lái)，NAND上游廠商有明顯提價(jià)意愿，部分主控芯片需求迫切。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，從6月開(kāi)始DRAM價(jià)格止跌，已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月呈現(xiàn)持平，為2022年3月以來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。
之前，存儲(chǔ)芯片作為半導(dǎo)體周期彈性最大的細(xì)分領(lǐng)域，就已經(jīng)在價(jià)格上跌破了歷史最低位置(DRAM價(jià)格距離最高點(diǎn)下跌超60%），此后在美光、海力士、西數(shù)&鎧俠、三星等存儲(chǔ)廠商自22Q4的減產(chǎn)下，內(nèi)存價(jià)格才在底部趨于穩(wěn)定！
【資料圖】
今年來(lái)，隨著供需的逐步好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)外巨頭們也陸續(xù)發(fā)布了穩(wěn)價(jià)提價(jià)的通知。據(jù)美國(guó)調(diào)研公司發(fā)布的報(bào)告顯示，內(nèi)存供應(yīng)商目前傾向于價(jià)格穩(wěn)定，下半年P(guān)C DDR5內(nèi)存預(yù)計(jì)會(huì)漲價(jià)2-5%，服務(wù)器DDR5內(nèi)存則會(huì)上漲5-10%，已有廠商在7月份就開(kāi)始調(diào)漲3季度內(nèi)存價(jià)格。
按照以往的規(guī)律，存儲(chǔ)行業(yè)的周期大致為4年，而今年下半年大概率將迎來(lái)實(shí)質(zhì)性的周期反彈。中銀證券認(rèn)為伴隨著周期復(fù)蘇以及算力投資的加速，存儲(chǔ)作為周期彈性最大的半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域有望迎來(lái)beta行情。
中航證券指出，隨著近幾年云計(jì)算和人工智能應(yīng)用的發(fā)展，面對(duì)計(jì)算中心的數(shù)據(jù)洪流，處理器、內(nèi)存發(fā)展速度不均衡，數(shù)據(jù)搬運(yùn)慢、搬運(yùn)能耗大等問(wèn)題成為了計(jì)算的關(guān)鍵瓶頸。
在此背景下，存算一體、HBM、CXL等新興存儲(chǔ)技術(shù)路徑備受關(guān)注，尤其是HBM已經(jīng)成為高端AI服務(wù)器標(biāo)配，TrendForce預(yù)估2023年全球HBM需求量將年增近六成，2024年將再成長(zhǎng)三成，存儲(chǔ)市場(chǎng)前景持續(xù)向好。
建議重點(diǎn)關(guān)注兆易創(chuàng)新：國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)龍頭，閃存月產(chǎn)能全球前五。
東芯股份：公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)可以同時(shí)提供NAND、NOR、DRAM完整解決方案的公司。
香農(nóng)芯創(chuàng)：海力士的大陸云服務(wù)存儲(chǔ)的唯一代理商，代理產(chǎn)品有DDR5、HBM等高端存儲(chǔ)器。
板塊【存儲(chǔ)芯片】
今年來(lái)，得益于AI的爆發(fā)以及供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)，存儲(chǔ)芯片指數(shù)從底部強(qiáng)勢(shì)反彈，走出來(lái)一波漲幅近30%的技術(shù)性牛市走勢(shì)。
目前板塊隨著AI的降溫以及行業(yè)中報(bào)較差的影響，從高位回落至60日線附近，不過(guò)隨著3-4季度業(yè)績(jī)的反轉(zhuǎn)+疊加AI服務(wù)器需求的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，有望重啟強(qiáng)勢(shì)行情。
板塊特色：行業(yè)是未來(lái)10年中美科技逐力主戰(zhàn)場(chǎng)，以集成電路為代表的半導(dǎo)體是國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，外部競(jìng)爭(zhēng)事件將加速?lài)?guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。
板塊邏輯：①價(jià)格見(jiàn)底周期拐點(diǎn)反轉(zhuǎn)②巨頭并購(gòu)整合是周期見(jiàn)底標(biāo)志③AI加速需求端回暖④?chē)?guó)產(chǎn)替代大勢(shì)所趨。
三、概念個(gè)股