國內(nèi)最大線上健身平臺(tái)Keep，正向著港股“運(yùn)動(dòng)科技第一股”邁進(jìn)。6月30日，Keep正式啟動(dòng)招股，預(yù)計(jì)將于7月12日于香港聯(lián)交所主板掛牌上市。雖然受到諸多資本青睞，Keep的IPO之路并非坦途。在近16個(gè)月內(nèi)3度遞交招股書。與多數(shù)準(zhǔn)備上市的獨(dú)角獸企業(yè)一樣，外界一直在關(guān)注Keep何時(shí)能上市，也更關(guān)心Keep何時(shí)能盈利。在業(yè)內(nèi)人士看來，在Keep的盈利邏輯中，如何將虛擬賽事做成一場持續(xù)生意也是一個(gè)考驗(yàn)。
【資料圖】
7月赴港上市
6月30日，運(yùn)動(dòng)科技公司Keep在港交所發(fā)布公告，即日正式啟動(dòng)招股，計(jì)劃全球發(fā)售1083.9萬股，其中國際發(fā)售975.5萬股，香港發(fā)售108.4萬股，另有15%的超額配股權(quán)。中金公司為Keep此次上市獨(dú)家保薦人，預(yù)期股份將于7月12日于香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
招股書顯示，若以發(fā)行價(jià)中位數(shù)每股45.19港元計(jì)算，Keep本次募資凈額為3.66億港元，若超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使，則募資額為4.37億港元。Keep已與基石投資者奮達(dá)科技、福清勝德、群鑫機(jī)械訂立基石投資協(xié)議，基石投資者已同意認(rèn)購總金額為7654萬港元的發(fā)售股份。
創(chuàng)辦近十年時(shí)間，Keep已成長為國內(nèi)最大的線上健身平臺(tái)。公開資料顯示，Keep成立于2014年，2015年2月APP正式上線，以“讓世界動(dòng)起來”為企業(yè)使命，初期定位“移動(dòng)健身教練”，為健身人群提供線上運(yùn)動(dòng)內(nèi)容。2018年，Keep推出消費(fèi)品業(yè)務(wù)，圍繞用戶的吃穿用練需求提供一站式運(yùn)動(dòng)解決方案。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2022年，按月活躍用戶及用戶完成的鍛煉次數(shù)計(jì)算，Keep是中國最大的線上健身平臺(tái)，中國健身人群中77.5%的人了解Keep App。
高人氣也讓Keep收獲了諸多資本的青睞。天眼查信息顯示，上線App后，Keep僅在2015年就獲得由GGV紀(jì)源資本、Ventech China等領(lǐng)投的A、B輪融資，獲得1500萬美元。
2020年，由于疫情的爆發(fā)，居家生活帶火線上健身，再次站上風(fēng)口的Keep得到進(jìn)一步擴(kuò)張。當(dāng)年上半年，Keep完成來自時(shí)代資本、GGV紀(jì)源資本、騰訊投資、五源資本、BAI資本的8000萬美元E輪融資，投后估值超10億美元，成為行業(yè)的獨(dú)角獸。
不到一年后，Keep再度完成了3.6億美元F輪融資，投后估值達(dá)20億美元。截止目前，據(jù)天眼查，Keep共完成了8輪融資，累計(jì)獲得近6.3億美元。
虧損收窄中
隨著招股工作正式啟動(dòng)，Keep即將成為港股“運(yùn)動(dòng)科技第一股”，但其IPO之路并非坦途。在近16個(gè)月內(nèi)3度遞交招股書。
早在2021年，就有傳言稱Keep在籌備于美股上市，但隨后不了了之，而公司則于2022年2月首次向香港聯(lián)交所提交了IPO申請(qǐng)。后在2022年9月，Keep再次更新招股書，聯(lián)席保薦人為高盛和中金公司，但都未通過聆訊。2022年3月28日，Keep第三次向港交所遞交招股書，并終于在6月21日通過聆訊。
與多數(shù)準(zhǔn)備上市的獨(dú)角獸企業(yè)一樣，外界一直在關(guān)注Keep何時(shí)能上市，也同樣關(guān)心Keep何時(shí)能盈利。
聆訊后資料集顯示，2023年第一季度Keep實(shí)現(xiàn)營收4.47億元，同比增長7.2%。非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，第一季度經(jīng)調(diào)整后凈虧損金額明顯收窄，從2022年第一季度的1.55億元降至1.18億元。2020年至2022年，其三年累計(jì)虧近16億元。
根據(jù)陳述，2023年第一季度Keep營收增長主要由于虛擬體育賽事的收入增加，虧損的減少主要源于品牌及營銷推廣開支及其他相關(guān)開支減少和毛利的增加。
對(duì)標(biāo)海外線上健身“前輩”，Keep的前景也讓業(yè)內(nèi)人士“捏了把汗”。公開報(bào)道顯示，美國“互聯(lián)網(wǎng)健身第一股” Peloton同樣近兩年迎來業(yè)績大幅下滑，伴有裁員、高層內(nèi)訌等不利輿論風(fēng)向。總結(jié)來說，Peloton 去年第四財(cái)季凈虧損則高達(dá) 12.44 億美元，較預(yù)期高出 10 億美元，大幅拉低資本及市場信心。最終壯士斷腕，關(guān)閉北美之外的業(yè)務(wù)倉庫、裁員 800 人、零售業(yè)務(wù)暫停擴(kuò)張。
撈金的邏輯？
文件表明，Keep上市后募集的資金將主要用于未來三年內(nèi)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新、健身內(nèi)容開發(fā)和多元化、品牌宣傳推廣及一般企業(yè)運(yùn)營資金。可以看到，這也是一直以來 Keep 所做的布局。
自2021年以來，Keep明顯在加速電商化轉(zhuǎn)型，接連推出了健身空間Keepland、智能硬件KeepKit、新型健身服裝品牌Keepup和健身輕食Keeplite等，逐漸打通健身中“吃穿用練”的四大領(lǐng)域。目前，Keep的商城中已包含數(shù)據(jù)記錄、家用智能、運(yùn)動(dòng)裝備、健康食品等8類產(chǎn)品。
當(dāng)前 Keep 最大的業(yè)務(wù)收入來自“帶貨”和舉辦虛擬賽事。根據(jù)招股書，公司自有品牌產(chǎn)品包括 Keep 智能單車、手環(huán)、體重秤、跑步機(jī)等等。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30 日，Keep已累計(jì)賣出大約10.8萬臺(tái) Keep 智能單車、150 萬條 Keep 手環(huán)、100 萬臺(tái) Keep 智能秤、19.7 萬臺(tái)跑步機(jī)。另有分析人士指出，去年疫情期間keep的虛擬賽事，更是成為收窄虧損的利器。
“Keep的盈利邏輯目前也非常清晰了。首先，主要收入來源是會(huì)員付費(fèi)。這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于可以穩(wěn)定地獲得收入，但缺點(diǎn)也很明顯：用戶對(duì)于付費(fèi)意愿并不高。這是因?yàn)镵eep的用戶群體主要是年輕人，對(duì)于時(shí)間和金錢成本的敏感度較高。第二，Keep嘗試通過售賣智能硬件產(chǎn)品來增加收入。但這個(gè)市場的競爭也非常激烈。此外，Keep還在嘗試通過線上賽事和獎(jiǎng)牌等方式來增加收入。”盤古智庫高級(jí)研究員江瀚分析指出。
江瀚表示，線上賽事等活動(dòng)的確可以吸引更多的用戶參與，并且可以提高用戶的黏性和忠誠度。“Keep的獎(jiǎng)牌在近幾年非常受歡迎，但如何能夠真正把獎(jiǎng)牌生意做成一個(gè)賺大錢的持續(xù)生意也是一個(gè)考驗(yàn)。Keep可以通過改進(jìn)規(guī)則和設(shè)計(jì)，提高獎(jiǎng)牌的吸引力和公正性，以吸引更多用戶參與并爭取獎(jiǎng)牌。”