長江商報消息●長江商報記者 黃聰
分眾傳媒發布回購股份消息后，公司股價震蕩上揚，但說好的回購卻變卦了。
4月29日，分眾傳媒(002027.SZ)發布公告稱，公司董事會同意終止回購公司股份。此前，公司計劃回購的資金總額不低于4億元且不超過8億元。
(資料圖)
有業內人士質疑稱，分眾傳媒叫停回購計劃，有“忽悠式”回購之嫌。
需要關注的是，2022年，分眾傳媒營業收入達94.25億元，同比下滑36.47%，不僅未突破百億大關，而且較2016年的102.13億元還要低。同期，公司凈利潤達27.90億元，同比下滑53.99%，為近三年來最低。
在此情況下，分眾傳媒介紹，公司2022年職工薪酬較上年減少25.55%，原因包括由于經營情況不達預期，部分人員有一定幅度的薪資調整。
然而，2022年，分眾傳媒董事長、總裁、首席執行官江南春薪酬達520萬元，雖然同比減少13.33%，但在上市公司中依然處于塔尖。
就回購、薪酬等問題，5月4日，長江商報記者向分眾傳媒發布采訪函，但截至發稿時尚未收到回復。
回購計劃發布半年未實施
4月29日，分眾傳媒發布公告稱，公司4月27日召開董事會，審議通過了《公司關于終止回購公司股份事項的議案》，同意公司終止回購公司股份，公司獨立董事發表了同意的獨立意見。
資料顯示，分眾傳媒于2022年10月14日召開第八屆董事會第四次會議，審議通過了《公司關于以集中競價方式回購股份方案的議案》，同意公司使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司部分A股社會公眾股份，用于員工持股計劃或股權激勵計劃。
公告顯示，分眾傳媒本次回購的資金總額不低于人民幣4億元且不超過人民幣8億元，回購價格不超過人民幣7元/股，實施期限為公司董事會審議通過回購方案之日起12個月內。
在最新公告中，分眾傳媒介紹，自公司董事會審議通過上述回購方案以來，國內宏觀經濟、行業周期均發生較大變化，伴隨著經濟活力的復蘇，廣告市場逐步回暖。
分眾傳媒表示，基于目前市場環境和對未來趨勢的判斷，綜合考慮其可能對各種激勵方式效用產生的影響，公司為了抓住當前市場機遇，提升經營業績，經慎重考慮、反復論證，擬終止實施本次回購方案。
長江商報記者發現，分眾傳媒公布回購方案以來，公司股價大多時間低于7元/股，甚至在2022年10月底一度為4.1元/股。但長達半年時間里，分眾傳媒并未實施回購計劃。
而且，從2022年11月開始，分眾傳媒股價震蕩上漲。2023年5月4日9點58分，公司股價盤中漲停，報7.08元/股。
有業內人士表示，股份回購有利于優化上市公司資本結構、穩定公司股價、提升公司投資價值，“分眾傳媒叫停回購計劃，有‘忽悠式’回購之嫌”。
營收未破百億不如6年前水平
實際上，近年來，分眾傳媒業績走勢頗為不尋常。
數據顯示，2019年至2021年，分眾傳媒營業收入分別為121.36億元、120.97億元和148.36億元，同比分別增長-16.60%、-0.32%和22.64%；凈利潤分別為18.75億元、40.04億元和60.63億元，同比分別增長-67.80%、113.51%和51.43%。
對于2019年的凈利潤大幅下降，分眾傳媒表示，受宏觀經濟影響，廣告市場需求疲軟，行業景氣度欠佳，客戶結構中互聯網類廣告主因市場融資環境等原因調減廣告預算，互聯網行業廣告收入的大幅縮減。
此外，分眾傳媒2019年客戶回款速度普遍放緩，導致賬齡結構惡化，信用減值損失的計提和撥備也相應增加。當年，公司信用政策減值損失達7.40億元。
同時，不難發現，2020年和2021年疫情之下，分眾傳媒受到的影響并不算大，而且盈利能力快速提升。
然而，2022年，分眾傳媒營業收入達94.25億元，同比下滑36.47%，不僅未突破百億大關，而且較6年前，也就是2016年的102.13億元營收還要低。同期，公司凈利潤達27.90億元，同比下滑53.99%，為近三年來最低。
對此業績表現，分眾傳媒表示，主要是由于2022年公司部分重點城市經營活動未正常進行，同時公司進行了有效的成本管理，故各項成本相應有所減少。
展望2023年，分眾傳媒表示，伴隨著經濟恢復的基礎不斷夯實，穩經濟舉措不斷落地，復蘇前景向好。
2023年一季度，分眾傳媒實現營業收入25.75億元，同比降低12.40%，持續保持下滑趨勢；凈利潤9.41億元，同比增長1.34%，出現企穩現象。
職工薪酬連降3年減員6000人
伴隨著業績下滑，分眾傳媒2022年“三費”也出現下滑。
2022年，分眾傳媒銷售費用達4.84億元，同比下滑5.25%；管理費用達1.26億元，同比下滑28.56%；財務費用達-3147.06萬元，上年同期為-1.1億元。
此外，分眾傳媒2022年研發費用僅1872.37萬元，同比下滑24.92%。
2019年期末至2021年期末，分眾傳媒總員工數量分別為1.1萬人、6779人和5872人。
2022年年報中，分眾傳媒介紹，公司報告期職工薪酬較上年減少25.55%，主要是由于公司持續系統優化升級并提升人效，報告期內媒體運營人員數量仍有下降，同時由于公司經營情況不達預期，各個城市的中層及以上媒體開發人員和運營人員均有一定幅度的薪資調整。
2022年期末，分眾傳媒在職員工的數量合計5036人，較上年同期減少14.24%。而且，公司三年間員工數量減少超54%，超過6000人。
實際上，2019年至2021年，分眾傳媒職工薪酬分別同比增長46.38%、-39.74%和-6.14%。由此看來，分眾傳媒職工薪酬已連續3年下降。
然而，2019年至2021年，分眾傳媒董事長、總裁、首席執行官江南春從公司獲得的稅前報酬總額均為600萬元，并未隨著公司業績的波動有所改變。2022年，江南春報酬達520萬元，雖然同比減少13.33%，但在上市公司中依然處于塔尖。
2021年和2022年，分眾傳媒副董事長、副總裁、首席財務官、董事會秘書孔微微報酬分別為487萬元和422.07萬元，董事、副總裁、首席營銷官嵇海榮報酬分別為192萬元和166.4萬元，均下滑約13.33%。
顯然，分眾傳媒三位高管薪酬雖然有所下滑，但與職工薪酬下降25.55%對比，降幅依然較小。