4月24日國家能源局綜合司就《關于加強新型電力系統穩定工作的指導意見（征求意見稿）》公開征求意見。其中提出，科學安排儲能建設。按需建設儲能。根據電力系統需求，統籌各類調節資源建設，因地制宜推動各類型、多元化儲能科學配置，形成多時間尺度、多應用場景的電力調節能力，更好保障電力系統安全穩定靈活運行，改善新能源出力特性和負荷特性，支撐高比例新能源外送。有序建設抽水蓄能。
▍光熱發電乘風而起，規模化爆發在即。
根據國家太陽能光熱產業技術創新戰略聯盟測算，截至 2022 年底，全球太陽能熱發電累計裝機容量約 7050MW，我國太陽能熱發電累計裝機容量 588MW，在全球太陽能熱發電累計裝機容量中占比 8.3%。若“十四五”期間每年新增開工 300 萬千瓦，單年新增規模將為光熱已建裝機總量的 5 倍，是 2022 年單年新增裝機的 60 倍。
(資料圖)
▍多能互補一體化大基地開發模式為主，已報項目建設提速。
目前第一、二批風光大基地項目明確了約 150 萬千瓦光熱項目，政策要求盡快落地一批光熱發電項目。根據國家太陽能光熱產業技術創新戰略聯盟梳理統計，目前已公布的待建/在建光熱發電項目尚有 29個，總裝機容量約 330 萬千瓦，預計將在 2023/2024 年投產。在此政策背景下，已批光熱項目建設進程預期提速。
▍明確鏡場面積要求，鼓勵電網優先支持和價格等配套政策。
政策提出，要優化光熱電站單機規模和鏡儲等配置，原則上每 10 萬千瓦電站的鏡場面積不應少于 80 萬平方米。同時提出請電網公司對配置光熱發電的基地項目在并網和調度方面給予優先支持。鼓勵有條件的省份和地區盡快研究出臺財政、價格、土地等支持光熱發電規模化發展的配套政策。通過優化配套政策，彌補光熱發電經濟性優勢不足，引導行業良性可持續發展。
▍光熱發電兼具儲能調峰，與風光優勢互補，在新型電力系統中具備發展必要性。
光熱發電具備響應快速性和同步支撐性，具備參與電網有功頻率調節、無功電壓控制、低頻振蕩抑制等方面的能力，不僅可以實現不間斷運行獨立發電，同時又可作為大規模長時儲能，發揮調峰和系統支持作用，在新型電力系統建設中具備發展的必要性。
▍投資策略及建議：
光熱行業迎來政策利好，有望規模化發展，新型電力系統建設更加重視安全性與靈活性。
（1）火電轉型，價值重估。基于當下能源供需緊張局面和當前電力系統的實情，“十四五”期間火電迎來新一輪裝機熱潮，仍是保供主力。一方面，長協煤比例逐步提高，煤價持續下探松動盈利有望修復。另一方面，火電靈活性改造配套政策和輔助服務市場政策機制不斷完善，有助于火電充分發掘容量和調峰特性，驅動火電靈活性改造，并為未來火電盈利再開源。
（2）光熱發電等新興產業迎發展機遇。光熱作為既能獨立不間斷發電的新能源電源，同時兼具長時儲能和調峰作用，在新型電力系統建設中意義逐漸凸顯，迎來發展機遇。我們持續看好受益于煤電新增和靈活性改造的青達環保，推薦掌握電解水制氫關鍵技術與火電靈活性改造核心技術的華光環能，全國綠電運營商龍頭標的龍源電力；火電龍頭標的華能國際、國電電力；具有區域優勢且有望盈利改善的寶新能源。
參考資料:國盛證券《電力：光熱發電迎政策利好，市場爆發在即》
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