中滬網了解到，深圳證券交易所上市審核委員會定于2023年4月7日召開2023年第18次上市審核委員會審議會議，屆時將審議同宇新材料（廣東）股份有限公司（以下簡稱“同宇新材”）的首發事項。
據悉，同宇新材主營業務系電子樹脂的研發、生產和銷售，主要應用于覆銅板生產。公司產品主要包括MDI改性環氧樹脂、DOPO改性環氧樹脂、高溴環氧樹脂、BPA型酚醛環氧樹脂、含磷酚醛樹脂固化劑等系列。
據招股書顯示，同宇新材本次擬募集資金130,000.00萬元，募集資金扣除本次發行費用后將用于子公司江西同宇新材料有限公司年產20萬噸電子樹脂項目（一期）以及補充流動資金。
(資料圖)
（截圖來源于同宇新材招股書）
中滬網查閱相關資料后，發現同宇新材存在以下問題，業績暴增后“變臉”，常年處于“失血”狀態，毛利率變化趨勢異于同行；高新技術企業認定不保，研發費用或存虛增；招股書遺漏多家關聯方，信披質量或“打折”。
業績暴增后“變臉”，常年處于“失血”狀態，毛利率變化趨勢異于同行
據招股書財務數據顯示，2020年度、2021年度和2022年度（以下簡稱“報告期”），同宇新材實現營業收入分別為37,815.82萬元、94,707.79萬元和119,284.77萬元；同期凈利潤分別為3,998.72萬元、13,526.90萬元和18,800.32萬元。報告期內，公司業績實現了較快的增長，2020年至2022年，公司的營業收入復合增長率為77.61%，凈利潤的復合增長率為116.83%。
不過在業績快速增長后，同宇新材在2023年卻出現了較大的下滑。2023年1-3月公司預計實現營業收入20,266.33萬元至20,741.29萬元，同比減少39.64%至38.22%；預計凈利潤3,784.94萬元至3,986.34萬元，同比減少23.10%至19.01%。2023年1-6月公司預計實現營業收入41,762.83萬元至45,525.49萬元，同比減少34.08%至28.14%；預計凈利潤7,015.25萬元至7,887.34萬元，同比減少29.57%至20.82%。可以看出，公司預計在2023年上半年營業收入和凈利潤將會雙雙出現下滑，而且下滑的幅度較大。
報告期各期，同宇新材經營活動產生的現金流量凈額分別為-5,193.51萬元、-5,651.33萬元和-1,358.69萬元，報告期內，公司一直處于“失血”狀態。
據招股書顯示，同宇新材選取四川東材科技集團股份有限公司（以下簡稱“東材科技”）、宏昌電子（以下簡稱“圣泉集團”）和宏昌電子材料股份有限公司（以下簡稱“宏昌電子”）為公司同行業可比公司。報告期各期，同宇新材主營業務毛利率分別為20.75%、23.12%和24.50%，；東材科技主營業務毛利率分別為25.70%、23.80%和22.94%；圣泉集團主營業務毛利率分別為37.19%、23.88%和21.17%；宏昌電子主營業務毛利率分別為15.54%、14.16%和10.13%。從上可以看出，報告期內，同宇新材的主營業務毛利率呈現逐年上升的趨勢，但是，同宇新材同行業可比公司東材科技、圣泉集團和宏昌電子主營業務毛利率均呈現下滑的趨勢，變化趨勢截然相反。
（截圖來源于同宇新材招股書）
高新技術企業認定不保，研發費用或存虛增
同宇新材于2020年12月1日通過國家高新技術企業認定，有效期為三年，報告期內公司享受高新技術企業所得稅優惠政策，按15%的稅率計繳企業所得稅，并享受研發費用加計扣除等稅收優惠政策。從時間上來看，同宇新材高新技術企業即將于今年11月底到期，如果來未同宇新材不能取得高新技術企業認定，將導致公司適用的所得稅率出現變化、所得稅費用增加，進而影響公司的經營業績。
據2016年初由科技部、財政部、國家稅務總局修訂印發《高新技術企業認定管理辦法》顯示，認定為高新技術企業必須同時滿足八大基本條件，其中明文規定“企業近三個會計年度（實際經營期不滿三年的按實際經營時間計算，下同）的研究開發費用總額占同期銷售收入總額的比例符合如下要求：1.最近一年銷售收入小于5,000萬元（含）的企業，比例不低于5%；2.最近一年銷售收入在5,000萬元至2億元（含）的企業，比例不低于4%；3.最近一年銷售收入在2億元以上的企業，比例不低于3%。其中，企業在中國境內發生的研究開發費用總額占全部研究開發費用總額的比例不低于60%。”
據招股書顯示，報告期各期，同宇新材研發費用投入分別是778.46萬元、1,267.69萬元和1,493.12萬元，占當期營業收入的比例分別為2.06%、1.34%、0.95%，逐年下滑，而且一直低于3%。如此看來，同宇新材并不滿足《高新技術企業認定管理辦法》，也就是說，同宇新材高新技術企業到期后將很有可能不能再次取得。
另外，報告期內，同宇新材的研發費用主要由職工薪酬、材料投入費、檢測費、折舊及攤銷等費用構成。報告期各期，公司研發人員薪酬分別為447.58萬元、599.23萬元和940.77萬元，占當期研發費用的比例分別為57.49%、47.27%和63.01%，2022年，公司研發人員薪酬以及占當期研發費用的比例均大幅提升，這是否合理，而同宇新材是否存在將非研發人員薪酬計入研發費用中呢？
（截圖來源于同宇新材招股書）
招股書遺漏多家關聯方，信披質量或“打折”
根據《深交所創業板規則關于關聯方及關聯交易的認定》，控股股東及公司的董事、監事和高級管理人員及其關系密切的家庭成員直接或間接控制、共同控制、施加重大影響，或者擔任董事（獨立董事除外）、高級管理人員的除公司以外的其他企業為本公司的關聯法人。
據招股書顯示，易創生物科技產業控股（廣州）有限公司（以下簡稱“易創生物”）系同宇新材獨立董事楊進關系密切的家庭成員（配偶的兄弟）擔任執行董事、經理的企業，持股比例為56.40%，因此招股書將易創生物認定為關聯方。據天眼查顯示，易創生物執行董事、經理并持股56.40%的為一個名家湯敏超的人，所以湯敏超應該就為楊進關系密切的家庭成員（配偶的兄弟），因此，湯敏超為同宇新材的關聯自然人。
據天眼查顯示，湯敏超除在易創生物任職外，對外還任職和控制多家企業。易創中投科技產業控股（廣州）有限公司（以下簡稱“易創中投”）成立于2019年4月12日，系易創生物持股10%的企業，湯敏超擔任易創中投董事長兼經理。廣州超越時空貿易有限公司（以下簡稱“超越時空”）成立于2019年10月15日，湯敏超持有其100%股份，并擔任執行董事兼經理。廣州市豐相鋁業裝飾工程有限公司（以下簡稱“”）成立于2020年8月30日，湯敏超持有其100%股份，并擔任執行董事兼經理。
因此根據《深交所創業板規則關于關聯方及關聯交易的認定》，易創中投、超越時空、豐相鋁業也應該為同宇新材關聯方，但是同宇新材招股書關聯方列表卻未見易創中投、超越時空、豐相鋁業的身影，同宇新材此舉遺漏多家關聯方。