東莞長聯新材料科技股份有限公司（以下簡稱“長聯科技”）今天（3月17日）披露在創業板上市招股說明書，公司擬沖刺創業板IPO上市，本次擬公開發行不超過1611萬股公司股份，占發行后總股本的比例不低于25%。公司預計使用募集資金約3.98億元，其中1.7億元將用于年產1.5萬噸環保水性印花膠漿建設項目；1.56億元將用于環保型水性印花膠漿生產基地建設項目；7185.31萬元將用于總部基地及研發中心建設項目。
第一紡織網據招股說明書獲悉，長聯科技專業從事印花材料的研發、生產、銷售，主要產品包括水性印花膠漿、水性樹脂、絲印硅膠等，同時從事印花設備的研發、設計和銷售業務，是一家提供多元化產品的紡織印花整體解決方案提供商，產品主要應用于紡織印花領域，主要消費群體為紡織印花廠商。
(資料圖片僅供參考)
長聯科技主要依靠其核心技術開展經營，全部核心技術均用于水性印花膠漿、水性樹脂、絲印硅膠等印花材料的配方設計和生產。
長聯科技生產的水性印花膠漿以水為分散介質，大幅減少了VOCs排放，符合“油墨中可揮發性有機化合物（VOCs）含量的限值（GB38507-2020）”標準，深受下游客戶的認可，產品已最終應用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李寧、C&A、GAP、VS（維多利亞的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以純等知名品牌上。長聯科技的水性印花膠漿產銷量居于國內同行前列。根據中國日用化工協會油墨分會統計的行業內三十多家重點企業數據，2021年發行人油墨產量排名第三、利潤總額排名第二。
報告期內，長聯科技的主營業務收入主要來源于水性印花膠漿、水性樹脂、絲印硅膠等產品的銷售，各期金額分別為43,388.45萬元、46,224.33萬元、55,345.22萬元和36,478.50萬元，占營業收入的比重分別為94.47%、95.35%、95.18%和95.12%，主營業務突出；其他業務收入主要是外購商品、材料的貿易收入，各期金額分別為2,537.53萬元、2,252.85萬元、2,802.77萬元和1,869.68萬元，占營業收入比重分別為5.53%、4.65%、4.82%和4.88%，占比較低。
報告期內，長聯科技的業務規模不斷擴大，經營業績持續增長，主營業務收入分別為43,388.45萬元、46,224.33萬元、55,345.22萬元和36,478.50萬元，2020年度和2021年度較上年同期分別增加2,835.88萬元和9,120.90萬元，增幅分別為6.54%和19.73%。
報告期內，長聯科技的主營業務收入主要來源于水性印花膠漿和水性樹脂兩大類產品的銷售，合計銷售收入分別為42,823.04萬元、43,250.91萬元、50,511.59萬元和32,889.29萬元，占主營業務收入的比重分別為98.70%、93.57%、91.27%和90.16%，主營業務收入集中。
報告期內，絲印硅膠銷售收入分別為132.37萬元、215.37萬元、1,924.97萬元和1,336.88萬元，占主營業務收入比重分別為0.31%、0.47%、3.48%和3.66%，2019-2021年度銷售收入和占比逐年上升；公司其他產品收入主要為自動化印花設備、助劑、數碼涂料墨水等產品的銷售，金額分別為433.04萬元、2,758.05萬元、2,908.66萬元和2,252.33萬元，占主營業務收入的比重分別為1.00%、5.97%、5.26%和6.17%。絲印硅膠和其他產品的銷售為公司經營業績帶來了新的利潤增長點。
報告期內，長聯科技主營業務收入變動是各類產品收入變動的綜合結果。
2020年度，長聯科技主營業務收入較上年度增長2,835.88萬元，增幅6.54%，主要原因一是水性印花膠漿銷售收入較上年度增長1,058.17萬元，增幅2.74%；二是水性樹脂銷售收入較上年度減少630.30萬元，降幅14.90%；三是其他產品銷售收入較上年度增長2,325.01萬元，增幅536.91%。以上因素綜合作用帶動公司2020年度主營業務收入增長。
2021年度，長聯科技主營業務收入較上年度增長9,120.90萬元，增幅19.73%，主要原因一是水性印花膠漿銷售收入較上年度增長5,762.25萬元，增幅14.53%；二是水性樹脂銷售收入較上年度增長1,498.42萬元，增幅41.64%；三是絲印硅膠銷售收入較上年度增加1,709.61萬元，增幅793.81%。以上因素綜合作用帶動公司2021年度主營業務收入增長。
2022年1-9月，長聯科技主營業務收入為36,478.50萬元，較上年同期減少1,302.29萬元，降幅3.45%，主要原因是水性印花膠漿銷售收入較上年同期減少1,768.42萬元，降幅5.70%。
報告期內，長聯科技水性印花膠漿產品銷量分別為28,485.05噸、29,788.27噸、31,414.02噸和20,339.60噸，銷售單價分別為13.55元/千克、13.31元/千克、14.46元/千克和14.38元/千克，水性樹脂產品銷量分別為5,140.96噸、4,454.36噸、5,061.31噸和3,859.71噸，銷售單價分別為8.23元/千克、8.08元/千克、10.07元/千克和9.45元/千克，銷售單價呈一定波動趨勢。
長聯科技2020年度較上年銷售均價變動對主營業務收入影響是-923.37萬元，銷量變動對主營業務收入影響是3,759.25萬元，銷量增長是主營業務收入增長的主要因素；2021年度較上年銷售均價變動對主營業務收入影響是4,585.64萬元，銷量變動對主營業務收入影響是4,535.26萬元，銷售均價和銷量增長是主營業務收入增長的因素。
銷售模式方面，由于下游紡織印花行業較為分散，這一業務特點決定了長聯科技的客戶包括生產商和貿易商。公司與貿易商之間的合作模式均為買斷式銷售，報告期內貿易商模式下產生的主營業務收入為26,059.31萬元、29,158.73萬元、32,788.65萬元和21,261.06萬元，占主營業務收入的比重分別為60.06%、63.08%、59.24%和58.28%，占比較為穩定。
報告期內，長聯科技的產品銷售包括境內銷售和境外銷售，以境內銷售為主。報告期各期，公司境內主營業務收入分別為36,841.83萬元、38,845.06萬元、44,991.52萬元和29,963.68萬元，占主營業務收入比重分別為84.91%、84.04%、81.29%和82.14%，境內主營業務收入主要來源于華東地區和華南地區，其收入合計占主營業務收入的比重分別為80.30%、78.27%、74.87%和75.90%，主要原因是紡織印花企業主要集中在華東和華南地區。
隨著業務規模的發展壯大，長聯科技加大了境外市場的開拓力度，2019-2021年度境外主營業務收入逐年上升。報告期各期，公司境外主營業務收入分別為6,546.62萬元、7,379.26萬元、10,353.70萬元和6,514.83萬元，占主營業務收入的比重分別為15.09%、15.96%、18.71%和17.86%。
長聯科技的產品主要出口國家為巴基斯坦、柬埔寨、印尼、越南、孟加拉國等地，公司產品的主要出口國家對發行人的水性印花膠漿、水性樹脂和絲印硅膠等產品未設置特殊的貿易障礙，報告期內未發生針對公司產品的反傾銷措施或貿易摩擦，公司未被列入任何出口管制名單，相關貿易政策未發生重大不利變化。
報告期內，長聯科技的主營業務毛利分別為15,096.32萬元、16,054.83萬元、15,274.61萬元和11,556.08萬元，2019-2021年度呈先上升后下降的趨勢。報告期內，公司主營業務毛利主要來源于水性印花膠漿和水性樹脂，合計占主營業務毛利的比例分別為98.82%、94.97%、89.56%和89.94%，是公司盈利的主要來源。
報告期各期，長聯科技的主要產品包括水性印花膠漿、水性樹脂、絲印硅膠和其他產品，各類產品由于在原材料選擇及價格、生產配方、產品性能和銷售價格等有所不同，毛利率存在一定差異。各類產品毛利率及其收入占比變動是影響公司主營業務毛利率變動的重要因素。
報告期內，長聯科技的主營業務毛利率分別為34.79%、34.73%、27.60%和31.68%，2020年度公司主營業務毛利率較2019年下降0.06個百分點，變動較小。2021年度公司主營業務毛利率較2020年下降7.13個百分點，主要原因一是2021年度通用型水性印花白膠漿和通用性水性印花透明膠漿毛利率和銷售占比的下降導致水性印花膠漿產品毛利貢獻較2020年有所下降，2021年度水性印花膠漿的毛利貢獻較2020年度減少7.56個百分點；二是2021年度絲印硅膠毛利率上升且銷售占比上升，故其毛利貢獻較2020年有所上升，2021年度絲印硅膠的毛利貢獻較2020年增加1.26個百分點。2022年1-9月公司主營業務毛利率較2021年度上升4.08個百分點，主要原因一是本期通用型水性印花白膠漿和通用性水性印花透明膠漿毛利率上升導致水性印花膠漿產品毛利貢獻較2021年度有所上升，本期水性印花膠漿的毛利貢獻較2021年度增加3.06個百分點；二是本期水性樹脂毛利率上升且銷售占比上升，故其毛利貢獻較2021年度增加0.72個百分點。（第一紡織網 martin）