去年四季度以來港股大幅反彈，最大幅度超過55%遠超同期滬深300指數漲幅，不少投資者對港股市場信心大增，需要投資港股一種方式是開通港股通或港股賬戶，另一種是借道港股基金參與，后者相較而言門檻更低更加便捷，今天小編就要來詳細測評一只港股基金——嘉實港股互聯網產業核心資產混合基金，僅供大家參考。
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反彈還是反轉？港股是否具備投資價值？
介紹港股基金前，我們有必要來討論一下港股投資價值如何。
香港市場是亞太地區最重要的金融中心之一，在全球范圍內都具備獨特的經濟地位，這里匯聚了眾多內地、香港以及來自全球的國際投資者，同時也迎來了全球資本的競相逐鹿，近年來伴隨更多中概股選擇回到香港市場，港股市場云集了包括互聯網、高端制造、生物制藥等一大批新經濟行業龍頭企業，此前還有中國石油、中國海洋石油、中國人壽等“中”字頭企業在港上市，使得港股市場擁有A股沒有的稀缺性優質核心資產。
復盤近十年港股與A股走勢，港股持續跑贏A股的階段共有五次，具體來看，2012.6-2012.11，港股受海外歐債危機出現轉機企穩回升，同期A股持續下跌了近20%；2013.6-2014.7，美元指數走弱，港股流動性好于A股且新經濟行業處于牛市，滬深300指數下跌7%左右，港股反彈16%；2015.6-2016.9，美元階段性走弱，港股大幅度修復而A股修復彈性較弱，滬深300大跌37%，恒指反彈一度超30%；2016.12-2018.6，港股成長價值雙牛，恒指曾高于滬深300指數漲幅29%；2020.10-2021.4，受估值吸引力影響，港股小幅跑贏A股15%左右。
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部；2012.6至2022.2.10
不難看出，五個區間內，港股跑贏A股的因素包括國內經濟強勁增長復蘇、海外地緣政治事件平息、美元指數下跌與人民幣升值、港股困境反轉時估值更具吸引力、國內宏觀政策變化時期等。
那么自去年10月末以來港股的這輪反彈背后原因是什么呢？自去年10月至今年2月22日，恒生指數反彈幅度曾高達55.51%，恒生科技指數甚至一度高達77.39%。業內人士認為，本輪行情背后重要因素包括，我國疫情防控政策優化、美聯儲加息壓力漸緩、地產政策的調整等，助力港股流動性改善，估值及基本面迎來修復。香港市場是基本面研究驅動的證券市場，某公募人士稱，“隨著全球經濟復蘇及風險因素的逐步釋放，港股市場將迎來一輪經濟基本面反轉所帶來的盈利和估值雙升的牛市。”
數據來源：萬得資訊，2021.8.31至2022.2.22
互聯網板塊緣何率先反彈？去年年底以來，行業陸續出現了監管政策與產業政策方面的積極信號，板塊迎來了估值修復，且疫情防控政策優化、經濟復蘇帶動了互聯網產業走出低谷，此前市場對港股互聯網板塊過于悲觀，那些估值處于底部的優質互聯網科技公司不斷創新提升技術能力，未來將有更長遠的發展空間并獲得更多投資者青睞。
你買的是真正的港股基金嗎？
對于普通投資者來說投資港股較為便捷的方式就是通過基金，但并不是所有名稱中帶有“滬港深”或“港股通”字眼的就是真正的港股基金，要看基金持股中究竟包含了多少港股，業績比較基準是否包含恒生指數以及所占比例。
以嘉實港股互聯網產業核心資產混合基金為例，其招募說明書中明確規定了基金投資于港股互聯網產業核心資產股票的比例不低于非現金基金資產的80%。最新發布的基金四季報中顯示，該產品港股通投資股票投資組合占基金資產凈值比高達90.3%。前十大重倉股均為港股新經濟龍頭企業，合計占比為74.5%。
數據來源：基金定期報告，截至2022.12.31
該產品對互聯網產業核心資產也進行了界定，包括以下三個層面：
(1)公司的主營業務與互聯網運行直接相關的企業，主要包括與互聯網科技基礎設施相關的通信網絡、終端設備和應用軟件，以及涉及以上基礎硬件設施和軟件的制造、開發及運營的企業;
(2)與互聯網服務、互聯網新業態直接相關的公司，包括但不限于提供數據收集和分析服務、云存儲服務、云計算服務、搜索服務、社交和商務平臺服務、互聯網教育、互聯網消費、互聯網醫療、互聯網金融和互聯網傳播內容生產等企業;
(3)利用互聯網信息通信技術與自身傳統行業跨界融合，以推動產業轉型升級，創造出新產品、新業務與新模式的新經濟企業。
由此可見，嘉實港股互聯網產業核心資產混合基金是一只專注投資于港股互聯網核心資產的純正的港股基金。
不懂的行業需要懂行的基金經理
巴菲特曾說“不要去投資你不懂的行業”，但是我們不可能無所不知。畢竟港股市場沒有漲跌幅限制，且實行T+0的交易方式，有較大的投機風險，其參與者以機構為主，對于散戶來講要想綜合考慮全球市場變化、個股基本面、匯率變化、宏觀經濟等因素，實在太難。
尤其互聯網產業已告別高速增長的年代，如何遴選優質個股對投資者要求較高，尤其對于日新月異的新經濟行業普通人是很難研究明白的，所以就將“專業的事交給專業的人來做”，通過基金經理的幫助我們更加能夠把握行業性的投資機會。
嘉實港股互聯網產業核心資產混合基金的兩位基金經理，分別為嘉實基金大科技研究總監王貴重與大科技組的基金經理王鑫晨。
其中王貴重擁有北京大學量子電子學博士專業學科背景。目前管理的產品有嘉實科技創新、嘉實前沿創新、嘉實前沿科技等6只。自2015年加入嘉實基金，王貴重就專注于量子通信、人工智能、半導體等行業的研究，并構建出一套科技股投資架構，將科技股的投資和研究分為方向、節奏、公司和估值四個步驟，自上而下構建投資組合的整體脈絡并均衡配置，挖掘科技產業的超額收益。
王鑫晨則是嘉實基金大科技組基金經理，香港大學畢業，具備長期海外工作經驗和海外研究經歷。2017年加入嘉實基金，曾任互聯網行業研究員。
嘉實港股互聯網產業核心資產混合基金由兩位互聯網科技投資大拿共同保駕護航，因此，想要投資港股互聯網產業優質個股的小伙伴不妨關注一下這只基金。
數據來源基金定期報告，截至2022Q4。嘉實港股互聯網核心資產混合基金成立于2021年8月18日，嘉實港股互聯網核心資產混合A/C2022年凈值增長率分別為-15.09%/-15.51%，成立以來凈值增長率分別為-25.89%/-26.4%，同期業績比較基準分別為-24.43%、-30.55%。歷任基金經理為張丹華（2021/8/18-2022/8/31），王鑫晨（2021/8/18至今），王貴重（2021/8/18至今）。基金管理人管理的其他基金業績并不構成本基金業績保證。