雷達財經出品 文|鄭茜宛 編|深海
擅長追逐新概念的湯姆貓，被監管盯上了。
2月24日，該公司收到深交所的關注函，被要求說明在股價近期大漲階段，公司股東和董監高相關人員是否存在內幕交易、操縱市場的情；結合其他問題的回復，說明公司是否存在蹭熱點、炒概念及配合股東減持的情形。
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2021年9月份，湯姆貓董秘曾在互動平臺向投資者表示，公司“具備元宇宙產品開發的用戶基礎”，隨后公司股價大漲，深交所也發函詢問是否存在利用互動易回復蹭熱點、炒概念，配合股東減持的情形。
頻頻被監管質疑的湯姆貓，長期依賴于廣告生存，公司凈利潤在2021年和2022年前三季度連續下滑。截至2022年9月底，公司賬面上還有36.48億元的商譽。
此外，湯姆貓還面臨主要股東的股份減持壓力。據統計，公司控股股東金科控股集團有限公司、實際控制人朱志剛、持股5%以上股東王健在最近12個月累計減持了約2.32億股，占總股本比例為6.59%。
兩度被監管質疑蹭熱點
今年春節過后，ChatGPT在國內走紅，“會說話的湯姆貓”很快與這一新穎概念沾上了邊。
2月10日，公司舉行分析師會議時表示，公司湯姆貓家族IP的智能交互屬性與ChatGPT有著較高的契合度。目前公司團隊已嘗試應用ChatGPT模型進行AI交互產品開發的初步測試。
公司稱，借助最新技術，有望將“會說話的湯姆貓”在未來迭代為“會聊天的湯姆貓”，為用戶打造更逼真、更人性化的交互體驗。
隨后湯姆貓董秘在互動平臺上也表示，目前公司團隊已嘗試應用ChatGPT模型進行AI交互產品開發的初步測試。
據了解，ChatGPT的風靡也帶動投資者對AIGC（AI生成內容）的熱情。方正證券研報稱，ChatGPT屬于AIGC的一個典型應用，后者被認為是繼PGC（專業生產內容）、UGC（用戶生產內容）之后的新型內容創作方式。
而湯姆貓在上述調研中表示，公司已開始嘗試使用AIGC技術幫助內容素材的產出。公司業務以內容產出為核心，以湯姆貓虛擬形象為載體，以情感陪伴為屬性。AIGC的運用可以幫助內容生產商提高內容產出的豐富度、提升內容產出效率并降低部分成本。
2月17日的調研活動中，公司再次透露與ChatGPT相關的信息。其中接入ChatGPT的API（應用程序接口）開展語音互動產品的開發，目前處于前期測試階段。未來在相關細節進一步明確后，如該產品為游戲內容并將上線國內市場，公司將第一時間申請產品版號。
ChatGPT在游戲產業中的運用，被認為具有廣闊前景。國泰君安研報指出，ChatGPT有望引領游戲開發實現全流程革新，游戲多領域AIGC化的市場潛力巨大。安信證券認為，游戲行業一直在謀求研發效率的提升，而AIGC將帶來真正的生產力大解放。
隨著上述一些列內容的公布，湯姆貓順利貼上了ChatGPT、AIGC概念股等標簽，股價大漲。根據深交所關注函，1月31日至2月24日，公司股價漲幅達54.97%。
股價飆升期間，2月18日湯姆貓披露的異動公告顯示，公司董事會確認目前沒有任何按規定應予以披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議。
但在一周后的2月23日晚間，公司披露公告稱，目前正在籌劃向特定對象發行股票募集資金事項。
對此，關注函要求補充說明籌劃向特定對象發行股票事項的具體過程，相關信息保密工作情況，是否存在內幕信息泄漏情形；是否存在應披露未披露信息，異動公告內容是否真實、準確、完整。
以及補充說明公司接入OpenAI的ChatGPT的API進行語音互動產品功能原型測試的立項時間、項目投入、人員配置及測試工作的具體進展，公司是否有相應的技術及人才儲備實施相關募投項目。
最后，關注函要求結合前述問題的回復，說明公司是否存在蹭熱點、炒概念及配合股東減持的情形。
雷達財經注意到，早在2021年9月份，湯姆貓在互動平臺上回復公司“具備元宇宙產品開發的用戶基礎”、“已成立元宇宙方向的專項工作組......對特定品類的游戲進行概念開發和立項工作”等內容后，便被深交所要求說明公司是否存在利用互動易回復蹭熱點、炒概念，配合股東減持的情形。
營收單一利潤波動下滑
天眼查顯示，湯姆貓成立于2007年，注冊資本35.16億元，于2015年5月份在創業板上市，公司歷史上曾用證券簡稱有浙江金科、金科娛樂、金科文化。
據了解，IPO之時浙江金科主營氧系漂白助劑（SPC）的生產，主營業務為日用化工。在上市僅4個月后，浙江金科停牌籌劃重大資產重組，并在12月底拋出了29億元（發行股份+現金）收購移動游戲綜合運營平臺杭州哲信100%股權方案。
2016年5月，該收購交易完成，浙江金科更名為金科娛樂，公司主營業務變更為游戲+化工雙主業。也是通過這次交易，杭州哲信實控人王健持有金科娛樂17.98%的股份，并成為上市公司總經理。
2017年8月，金科娛樂再次開啟收購，以合計42.41億元的對價收購了杭州逗寶網絡科技有限公司、紹興上虞碼牛通訊技術有限公司各100%股權，從而獲得這兩家公司間接持有Outfit7的56%股權。
Outfit7是一家成立于2013年的英國游戲開發商，創造了“會說話的湯姆貓家族”這一知名IP。
2017年9月14日，金科娛樂更名為金科文化。2018年3月，金科文化通過兩次交易，獲得了聯合好運合計65%的股權；同時金科文化全資子公司金科國際也收購了聯合好運35%的股權。
至此，金科文化通過聯合好運間接拿下Outfit7剩余44%的股權，合計持有Outfit7 100%股權。
憑借一系列資產收購，湯姆貓的業績同步上漲。同花順iFinD數據顯示，2015年至2018年，公司營業收入從5.06億元增長至27.25億元，凈利潤從0.48億元增長至8.42億元。
但與此同時，截至2018年末，公司的商譽已經達到63.77億，占凈資產比例超過90%。緊接著2019年，公司便一次性計提商譽減值高達26.11億元。再加上股權投資減值等資產減值損失，2019年公司營收同比下降32.83％，歸屬母公司股東的凈利潤虧損28.23億元。
2021年8月份，金科文化更名為湯姆貓，主營業務為“圍繞‘會說話的湯姆貓家族’IP為核心的、線上與線下協同發展的全棲IP生態運營”。
最近兩年，雖然湯姆貓扭虧為盈，但業績波動較大。其中2020年至2021年，公司營收分別為18.07億元、19.41億元，分別同比增長-1.28%和7.34%；凈利潤分別為7.53億元和7.08億元，分別同比增長126.68%和-5.95%。
2022年前三季度，公司實現的營業收入、凈利潤分別為12.59億元、4億元，同比分別下降10.18%、33.30%。
而作為湯姆貓IP的運營商，公司通過移動應用產品的內置廣告和應用內購獲取收入。從營收結構來看，湯姆貓的收入依賴于廣告業務，2020年、2021年、2022年半年度公司廣告業務占營業收入76.53%、76.21%、76.82%。
2022年半年報顯示，湯姆貓在上半年與游戲發行、新商業服務、授權及媒體影視相關的業務收入合計僅1.98億元，
實控人減持質押齊上陣
除了業績下滑之外，湯姆貓還不斷受到股東減持利空的沖擊。
2019年6月，31歲的王健當選為金科文化董事長。當年隨著王健所持上市公司股份解禁，他便開啟大規模減持，年內累計減持超過7000萬股，套現金額超過2億元。
2020年，王健繼續減持，并因此遭到深交所的通報批評和證監會立案調查。歷時兩年多調查后，證監會作出處罰，對王健在內幕信息敏感期內，從事與該內幕相關的證券交易處以300萬元罰款。
經查，王健內幕交易時間，集中在2019年12 月30日至2020年2月2日，以及2019年2月3日-2020年4月29日，多為上市公司定期報告披露的時間窗口。
在內幕信息敏感期內，王健通過其名下的證券交易賬戶組，共計賣出金科文化5097.12萬股，成交金額1.68億元，沒有買入。
2021年1月底，湯姆貓原董事長兼總經理王健因被調查而辭任后，實控人朱志剛回歸，重新成為上市公司掌舵者。
此后，朱志剛同樣走上減持套現之路。2021年2月10日，金科控股便與盈邁一號基金、盈邁二號基金簽署了《一致行動協議》，計劃轉讓5%的湯姆貓股份。6個月期限屆滿，金科控股實際以大宗交易的方式向盈邁二號基金轉讓2162萬股股份。
同時，金科控股及其一致行動人朱志剛繼續實施減持，自2021年11月3日至2021年11月24日通過集中競價交易、大宗交易方式，大手筆減持8316.01萬股，套現約3.57億元。
據時代數據統計，自2021年9月至2022年12月20日，朱志剛及其所控制企業金科控股累計減持2.1億股股份，累計套現5.44億元。
另外，2022年6月10日，公司持股超5%的股東上虞朱雀披露擬在6個月內減持不超過公司總股本的6%。至12月7日再次披露時，上虞朱雀尚未開始減持，不過其擬繼續減持公司不超過2.11億股股份，占公司總股本的6%。
值得一提的是，上虞朱雀二次披露的減持區間內湯姆貓股價大漲，深交所關注函要求公司自查持股5%以上股東、董監高人員近1個月買賣公司股票的情況，是否存在內幕交易、操縱市場的情形。
而在籌劃非公開發行股票的同時，金科控股、朱志剛和王健還出具了未來六個月內不主動減持的承諾函。
或是鑒于過往頻繁的減持記錄，對于這次上述三方的不減持承諾，深交所在問詢函中給予關注，要求湯姆貓充說明相關各方出具不減持承諾是否不附條件、不可撤銷，并補充說明前述各方未來不減持的保障措施和違約責任。
除了減持套現，湯姆貓的股東還將股份質押換取資金。2月10日公司公告顯示，截至公告日朱志剛和金科控股分別將其所持上市公司股份的99.04%、99.79%質押。