2月16日，揚州金泉旅游用品股份有限公司（下稱“揚州金泉”，SH:603307）在上海證券交易所主板上市。本次上市，揚州金泉的發行價為31.04元/股，發行數量為1675萬股，發行市盈率21.61倍。
按此計算，揚州金泉的募資總額約為5.20億元，扣除發行費用1.08億元（不含增值稅）后，募資凈額約為4.12億元，IPO時總市值約為20.80億元。上市首日，揚州金泉的開盤價為37.25元/股，收報44.70元/股，較發行價上漲44.01%，總市值約為29.95億元。
(資料圖片)
天眼查信息顯示，揚州金泉成立于1998年2月，是一家以從事紡織業為主的企業。目前，該公司的注冊資本為5025萬元，法定代表人為林明穩，股東包括林明穩、李宏慶、國金證券等。
據招股書介紹，揚州金泉主要從事戶外用品的研發、設計、生產和銷售，主要產品為帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品。據介紹，揚州金泉主要以ODM/OEM的模式為全球客戶提供高品質戶外用品。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，揚州金泉的營收分別為5.96億元、5.97億元、7.76億元和5.74億元，凈利潤分別為8274.19萬元、5951.87萬元、1.01億元和1.20億元，扣非后凈利潤分別為8189.43萬元、5794.11萬元、9623.40萬元和1.18億元。
招股書顯示，揚州金泉的收入主要由帳篷、睡袋貢獻，其中帳篷銷售收入分別約為1.51億元、1.70億元、3.09億元和3.07億元，睡袋銷售收入分別約為1.65億元、1.65億元、2.56億元和1.65億元。
貝多財經發現，揚州金泉的主營業務收入主要來自境外，僅約1%至3%來自境內。報告期內，揚州金泉來自境內的收入分別為1417.24萬元、614.68萬元、1080.11萬元和910.41萬元，占主營業務收入的比例分別為2.39%、1.04%、1.40%和1.59%。
報告期內，揚州金泉對江蘇飛耐時的銷售收入占該公司內銷收入的比例分別為94.14%、90.35%、74.26%和49.15%。揚州金泉在招股書中稱，其他零星銷售主要系銷售給海外客戶境內子公司或代理商以及該公司為部分客戶加工樣品、自用工作服等。
報告期內，揚州金泉來自境外的收入分別為5.78億元、5.86億元、7.61億元和5.63億元，占比分別為97.61%、98.96%、98.60%和98.41%，其中北美地區的收入占比分別為38.72%、37.50%、50.41%和56.74%，歐洲地區的占比分別為45.36%、49.73%、31.26%和22.52%。
據介紹，揚州金泉的產品采用ODM、OEM的方式進行銷售，不存在銷售自有品牌產品的情況。報告期內，OEM業務模式收入金額占其主營業務收入金額的比例分別為64.72%、63.84%、56.28%和56.72%，毛利率分別為16.65%、17.75%、16.65%和19.86%。
同期，揚州金泉的ODM業務模式收入金額占比分別為35.28%、36.16%、43.72%和43.28%，毛利率分別為28.06%、27.51%、26.61%和33.60%。不難看出，揚州金泉的ODM業務模式收入占比在2022年上半年大幅提升。
揚州金泉在招股書中稱，其OEM/ODM業務開展過程中并未使用客戶的品牌權利，也不會對其他客戶銷售某一客戶的產品，無需取得客戶的品牌授權。該公司開展OEM/ODM業務中，涉及客戶商標的情況主要為按照客戶要求在產品上面標明客戶名稱及圖標LOGO。
據介紹，OEM/ODM產品上客戶的圖標LOGO主要為客戶在向揚州金泉下達訂單時，通過郵件將圖標LOGO底稿發送給該公司后，其通過外協廠商的印繡字工序印繡在客戶產品上形成。
另據招股書披露，揚州金泉2022年1-9月（前三季度）營收8.60億元，較2021年同期的5.57億元增長54.44%；歸母凈利潤為2.10億元，較2021年同期的7191.60增長192.12%；扣非凈利潤為2.08億元，較2021年同期的7133.61萬元增長191.90%。
揚州金泉在招股書中解釋稱，主要系戶外市場持續火爆，其戶外裝備類如帳篷、睡袋等產品與戶外行業變化趨勢相關性較強，該公司產品銷售收入持續實現大幅增長，規模效應使得揚州金泉的凈利潤也大幅增加。
同時，揚州金泉預計其2022年度的營收為10.5億元至11.6億元，同比變動35.37%至49.55%；預計凈利潤2.35億元至2.75億元，同比變動132.47%至172.04%；預計扣非后凈利潤2.31億元至2.71億元，同比變動140.04%至181.61%。
本次上市前，揚州金泉董事長林明穩持有該公司54.97%股份，為揚州金泉的控股股東、實際控制人。同時，揚州金泉董事、總經理李宏慶持股44.53%，康正植持股0.20%，趙仁萍、周敏、居萬年均分別持股0.10%。
IPO后，林明穩持股41.23%，李宏慶持股33.40%，康正植持股0.15%，趙仁萍、周敏、居萬年均分別持股0.07%。