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這是中信證券的最新研報。
1月，隨著“放開”后社會生產生活秩序逐步恢復正常，制造業景氣上升至50.1%，重新回到擴張區間。綜合來看，1月制造業企業產需兩端指標均有明顯回暖。制造業PMI生產指數為49.8%，較上月上升5.2個百分點；新訂單指數為50.9%，較上月上升7.0個百分點。
非制造業方面，1月份非制造業商務活動指數為54.4%，較上月上升12.8個百分點，重返擴張區間。預計隨著政策效力進一步釋放，后續制造業PMI和非制造業PMI會延續回暖。
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