盡管時值寒冬，市場卻是春意萌動。
(資料圖片僅供參考)
近段時間以來，A股持續筑底復蘇，投資者信心穩步回暖，去年11月至今(2022/1/3)，上證指數累計上漲7.71%。作為大盤風向標的北向資金亦加倉不停，在過去兩個月分別實現凈流入600.95億元和350.13億元。(數據來源：Wind)
在此背景之下，優質權益ETF價值愈發凸顯，備受投資者青睞。數據顯示，截至1月3日，均衡布局、聚焦龍頭、流動性強的MSCI中國A50ETF(560050)連續5個交易日均實現資金凈流入，累計凈流入份額約15億份，在跟蹤該指數的ETF中規模位列第一。(數據來源：Wind)
復蘇在途，信心回升
大盤核心資產有望領先“起飛”
2022年的資本市場經歷了多重沖擊。全球來看，年初爆發的地緣政治沖突仍未完全平息，美聯儲年內累計加息七次，流動性持續收緊。國內方面，疫情出現反復，經濟承壓。這一背景下，市場交易情緒嚴重受挫，投資賺錢效應不顯著。
然而，隨著政策的優化調整和經濟復蘇預期的顯現，負面因素正在逐漸消解。站在2023年的開始，“復蘇”或將成為未來一年的投資關鍵詞。
全球流動性方面，美聯儲12月加息50bp，低于此前四次的75bp，幅度放緩。聯邦基金利率目標區間達4.25%-4.50%，距離預期中值的5.10%已經較為接近。同時通脹數據也連續低于預期，全球流動性環境料將逐步改善。
國內方面，政策端穩增長預計持續發力。年末中央經濟工作會議要求，2023年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。我國經濟韌性強、潛力大、活力足，2023年經濟運行有望整體回升。
去年底發布優化調整的“新十條”之后，雖然短期對生活生產出現一定波動。但資本市場自12月中旬以來已經出現一波明顯的反彈行情，反映出了對政策優化調整的信心，近一個月的線下餐飲、客運、旅游等數據也都有實際改善跡象。短期擾動不改變長期向好的趨勢，隨著經濟復蘇，資本市場交易情緒預計將繼續升溫，北上資金持續流入也顯示出中國資產對海外投資者的吸引力。
在大量資金尋求增配中國權益資產的情況下，流動性充分的大盤核心資產會首先獲得關注。而MSCI中國A50互聯互通指數作為大盤核心資產的代表，對整體市場代表性強、行業全面覆蓋且配比均衡，相比滬深300等又更加聚焦，有望在復蘇行情中有突出表現。
龍頭作帆，均衡為槳
率先把握投資機會可關注這只ETF
MSCI中國A50互聯互通指數采用“優選龍頭、均衡配置”的編制理念，在編制上采用了行業中性的思路，基于母指數MSCI中國A股指數，在互聯互通范圍內，先在11個大類行業內，選擇自由流通市值最大的2只股票，再在剩余范圍內選擇28只自由流通市值最大的股票，直到指數成份股達到50只。
創新的編制規則保證了該指數覆蓋了代表中國經濟的各行業龍頭，使國際和國內投資者能夠追蹤中國行業領頭羊，包括關鍵行業板塊的優質股票。根據MSCI官網披露，目前指數前十大成份股分別為寧德時代、貴州茅臺、隆基綠能、萬華化學、立訊精密、紫金礦業、招商銀行、比亞迪、中國中免、邁瑞醫療，合計權重47.4%。
數據來源：MSCI，截止2022/12/31.指數成分股不代表個股推薦
與此同時，在優選龍頭的基礎上，該指數也做到了行業配置相對均衡。與傳統寬基相比，金融權重降低，同時反映新經濟、新產業方向的權重提高，在行業結構上更加接近陸股通資金等機構投資者的整體持倉結構。
從估值情況來看，截至目前，MSCI中國A50互聯互通指數整體 PE(TTM)10.26 倍，處于上市以來估值的 32.57%分位。不論是絕對估值水平，還是相對于歷史的分位水平，目前均處于合理區間，具備較強的估值優勢和布局價值。(數據來源：Wind)
作為MSCI中國A50互聯互通指數的配置工具，ETF兼具配置和交易屬性，能夠迅速把握投資機會。匯添富旗下MSCI中國A50 ETF近期獲得大量資金流入，且規模、流動性均處于同類領先，不失為當下投資的好選擇。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金的過往業績并不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不構成基金表現的保證，投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。MSCI中國A50ETF及其聯接基金均由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。MSCI中國A50ETF及其聯接基金均屬于中等風險等級(R3)產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本資料中所稱的基金或證券并非由MSCI贊助、認可或推廣，且MSCI就任何該等基金或證券或該等基金或證券所基于的任何指數不承擔任何責任。有關MSCI與匯添富基金管理股份有限公司以及任何相關基金之間的有限的關系的更詳細說明請見匯添富MSCI中國A50互聯互通交易型開放式指數證券投資基金及其聯接基金發行文件。以上基金的標的指數名稱為MSCI中國A50互聯互通人民幣指數。標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。盡管匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF聯接為目標ETF的聯接基金，但不能保證本基金的表現會與目標指數和目標ETF表現完全一致。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經發布機構事前書面許可前提下，不得以任何形式轉發。所涉相關研究報告觀點或意見僅供參考，不構成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應自行審慎閱讀或參考相關觀點意見。