這是一家新疆城市天然氣龍頭企業(yè)，目前公司擁有天然氣運(yùn)營(yíng)管道的長(zhǎng)度達(dá)到了93公里，市場(chǎng)占有率超過了10%。
(資料圖)
2022年第三季度，這家公司的銷售凈利率高達(dá)52%，在A股天然氣概念板塊中排名第一。
而憑借著在天然氣領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在今年第三季度，該企業(yè)還獲得了科威特政府投資局(自有資金)的戰(zhàn)略入股，目前科威特政府是其第十大流通股東。
在2021年之前，這家公司的平均業(yè)績(jī)只有3億元左右。而到了2021年，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了10.28億元。
這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了186%，還創(chuàng)出了歷史新高，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為城市天然氣的輸配、銷售以及入戶安裝。
該企業(yè)煤層氣開采及銷售的收入占比為76.94%，天然氣供應(yīng)的收入占比為17.91%。
下面我們?cè)賮砜匆幌略撈髽I(yè)的股東信息，以及近幾年的分紅情況。
從董秘的口中翻譯官得知，該公司自上市以來，累計(jì)分紅6次，總共派發(fā)現(xiàn)金10.31億元。
并在2017 ~ 2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過了30%。這個(gè)比例很高，說明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
而在公司的股東信息中翻譯官還了解到，雖然在這家企業(yè)的前十大流通股東中只有一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者。
但是前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例卻達(dá)到了48.29%，這說明公司目前的籌碼比較集中。
分析完該企業(yè)的基本情況，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為9.08億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就降至7.22億元，同比下降了20%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股天然氣概念板塊127家上市公司中，排名第34位。這個(gè)名次不低，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
在今年第三季度，該企業(yè)除了規(guī)模大以外，賺錢的能力更強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為14.45%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過天然氣的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回14.45元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股天然氣概念板塊127家上市企業(yè)中排名第16位。
我們能發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家公司賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)。這說明在A股天然氣概念板塊和該企業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓局校滟嶅X的能力是最出色的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，該企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
業(yè)績(jī)下降原因
下面我們通過使用杜邦理論來分析出公司業(yè)績(jī)下降的原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)下降的主要原因是銷售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷售回款的時(shí)間，就是公司銷售天然氣的賬期，也是煤氣費(fèi)回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來表示。
2021年第三季度，公司銷售完天然氣之后，只需要74天就能收到煤氣費(fèi)。而現(xiàn)在卻需要81天，銷售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了9%。
作為一家天然氣企業(yè)想要?jiǎng)?chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而生產(chǎn)天然氣需要的是錢。所以煤氣費(fèi)回到公司賬戶里的速度變慢了，管理層就無法把這些錢快速地投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
這樣就降低了該企業(yè)的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力，這也是公司今年第三季度業(yè)績(jī)下降的主要原因。
優(yōu)點(diǎn)
雖然在2022年第三季度，這家企業(yè)因?yàn)殇N售回款時(shí)間的延長(zhǎng)，使公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑。但是翻譯官在其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中還是發(fā)現(xiàn)了很多值得稱贊的地方，例如天然氣利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的天然氣，只能賺回46.8元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為46.8%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的天然氣，卻能賺回54.91元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了54.91%，同比增長(zhǎng)了17%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是天然氣的利潤(rùn)空間，在A股天然氣概念板塊127家上市公司中排第3位。這個(gè)名次非常高，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間非常大。
除了天然氣利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以外，在今年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流也變得十分充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有7.2億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了11.25億元，同比還增長(zhǎng)了55%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~高于凈利潤(rùn)，并且還同比增長(zhǎng)近一倍。這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
出現(xiàn)這種情況是因?yàn)楣芾韺釉诮衲甑谌径忍岣吡藸I(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了公司的賬戶里。
現(xiàn)金流能力的增強(qiáng)，對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分有利。而天然氣利潤(rùn)空間的擴(kuò)大是能驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素，這一點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是新天然氣股份有限公司，股票代碼:603393。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦新天然氣這只股票，也沒有說新天然氣公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。