公開信息顯示，近期成都四方偉業軟件股份有限公司（以下簡稱“四方偉業”）科創板IPO獲得受理，保薦人為平安證券。
四方偉業是一家專業的大數據軟件產品及服務提供商，圍繞大數據的采集、存儲、 治理、分析、挖掘、展示，依托自主研發的核心技術，已形成了包括 SDC ETL 融合數據軟件、SDC Hadoop 數據存儲計算軟件、SDC Govern 數據治理平臺、 SDC BE 商業智能軟件、SDC Miner 人工智能軟件、SDC UE 可視化分析決策平臺、SDC ME 數字孿生可視化平臺的全棧大數據處理軟件，以支撐用戶構建數據采、存、管、用的價值挖掘與應用系統，促進用戶的數字化轉型。
根據賽迪顧問《2021中國大數據可視化市場研究》，公司在大數據可視化市場廠商競爭力象限分析中處于領導者象限，大數據可視化本地部署細分市場的市場占有率為 17.2%。
(相關資料圖)
公司的大數據處理軟件產品及服務類型，圖片來源：招股書
截至招股說明書簽署日，查文宇直接持有公司662.50萬股，占公司總股本的比例為17.46%，系公司第一大股東； 同時，查文宇通過擔任員工持股平臺偉業星程、偉業共創、偉業齊利、偉業天成、 偉業合盛、偉業眾興的執行事務合伙人，合計控制812.70 萬股的表決權，占公司總股本的比例為21.42%。因此，查文宇直接和間接控制公司 38.89%表決權， 是公司控股股東、實際控制人。
股權結構圖，圖片來源：招股書
本次IPO擬募資7.18億元，主要用于新一代大數據平臺建設項目、大數據關鍵技術研究中心項目。
募資使用情況，圖片來源：招股書
主營業務毛利率存波動
報告期內，四方偉業的營業收入分別為1.02億元、2.07億元、2.82億元、6575.60萬元，凈利潤分別為-8977.81萬元、1466.89萬元、4396.16萬元、-1897.91萬元，存在較大波動。
基本面情況，圖片來源：招股書
報告期內，四方偉業的主營業務毛利率分別為 64.49%、70.39%、64.48%、70.83%。 公司毛利率受收入結構、項目類型、項目采購占比等變化的影響，存在一定波動。
按業務形態分類的主營業務收入構成，圖片來源：招股書
值得注意的是，截至2022年6月末，公司經審計的合并財務報表中存在累計未彌補虧損2.75億元，在母公司報表層面的未彌補虧損為2.72億元，可供股東分配的利潤為負值。公司在短期內無法完全彌補累積虧損。在首次公開發行股票并在科創板上市后，公司存在短期內無法向股東現金分紅的風險。
具體來看，報告期內，公司軟件產品及服務收入來自政府領域的最終用戶占比較高，占主營業務收入比例分別為 63.79%、57.33%、64.71%、64.73%。政府部門用于信 息化的財政預算的變動將對公司的銷售規模和盈利狀況產生影響，存在盈利波動的風險。同時，受政府類客戶的采購付款周期、財政狀況等方面的影響， 這些客戶存在驗收、付款時點集中及付款時點滯后等情況，從而導致應收賬款金額較大、賬齡較長等應收賬款回收相關風險。
四方偉業的應收賬款規模增長較快，報告期內，公司應收賬款賬面價值分別為2789.12 萬元、7367.66萬元、1.52億元、1.48億元，占總資產的比例分別為8.76%、14.40%、27.24%、28.97%。報告期內，公司部分下游客戶受新冠疫情、宏觀經濟波動等因素影響，未按合同約定及時支付合同款項。隨著公司業務規模的擴大，其應收賬款未來有可能進一步增加。如果公司的應收賬款不能及時足額回收甚至不能回收，將對其經營業績、經營性現金流等產生不利影響。
此外，報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額尚不穩定，分別為-6137.20萬元、7894.90萬元、-3191.44萬元、-6104.58萬元，主要原因系公司尚處于快速成長期，公司支付的工資薪酬及相關費用金額較高，同時公司對客戶存在一定的信用期以及部分客戶未及時支付賬款。
人力資源支出上升風險
要知道，四方偉業所處的大數據軟件行業是技術密集型行業，技術升級及產品更新換代速度較快，因此，持續研發新技術、迭代現有產品或推出新產品是行業內公司在市場中保持優勢的重要手段。報告期內，公司研發費用分別為4029.55萬元、4192.87萬元、4634.41萬元、1958.67萬元，還有進一步的提升空間。
截至2022年6月30日，公司已形成25項核心技術，已獲授權專利125項， 其中發明專利111項；已取得計算機軟件著作權181項，軟件產品30項。上述技術積累對公司持續經營起到重要作用。公司核心技術主要由公司研發團隊自主研發形成。若出現公司技術人員尤其是核心技術人員流失或重大技術失密，可能會對其經營狀況和核心競爭力產生負面沖擊。
同時，公司主要提供大數據處理軟件產品及服務，主要成本為人力資源支出，該等成本較高。報告期內，公司支付給職工以及為職工支付的現金分別為1.41億元、1.31億元、1.73億元、7140.28萬元。公司人工成本占主營業務成本的比例分別為53.07%、61.27%、58.36%、62.82%。未來隨著募投項目的實施，公司研發與交付人員數量將進一步增加。如公司人均薪酬、人員數量出現較快增長，可能存在因人力成本快速上升而導致利潤下滑的風險。
結語
目前來說，四方偉業應繼續專注大數據處理軟件的研發，圍繞大數據的采集、存儲、治理、 分析、挖掘、展示等領域，堅持核心技術自主研發，為客戶提供覆蓋大數據處理的全棧產品與服務，助力用戶數字化轉型，進而打造行業生態并提升市場占有率。
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