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近期，內(nèi)房股頻頻出現(xiàn)在港股漲幅榜前三，背后的驅動力是政策面持續(xù)釋放的利好消息。9月中旬，廣州大幅放寬新房備案價的浮動區(qū)間：由原來按樓棟均價上下浮動6%調(diào)整為可上浮10%、下浮20%。9月末，人民銀行發(fā)布通知，部分城市可自主決定階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個人住房貸款利率下限。11月初，中國銀行間交易商協(xié)會宣布，正推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)包含其中。上周，人民銀行和銀保監(jiān)會發(fā)布《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，其中提到：1、穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放；2、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放；3、做好房地產(chǎn)項目并購金融支持。上述政策的共同作用下，市場出現(xiàn)了“地產(chǎn)開發(fā)商融資難題即將緩解”的樂觀預期，進而催生了內(nèi)房股普漲的局面。以今日為例，截至11:20，內(nèi)房股整體漲幅19.01%，德信中國（154.55%）、港龍中國地產(chǎn)領漲（60%）、弘陽地產(chǎn)（58.93%）。不過，這三支個股總市值區(qū)間在10億至40億之間，屬于中小盤股。中小盤股雖然波動劇烈，且對板塊漲幅貢獻度較高，但受規(guī)模限制， 無法代表行業(yè)整體走向。
▲ATFX供圖
雖然政策面利好頻傳，并且市場情緒已經(jīng)轉向樂觀，但房地產(chǎn)開發(fā)商的融資難題只是有所緩解，并未徹底扭轉。對于前期跌幅較深的個股，不宜抱有抄底心理盲目入場。近兩年表現(xiàn)出抗跌特性的個股才值得持續(xù)關注。
▲ATFX供圖
華潤置地以2018億元的總市值位列內(nèi)房股第一名。得益于2017至2019年股價的大幅上漲，華潤置地近兩年的下跌在長周期走勢圖中表現(xiàn)得并不突出。在行業(yè)內(nèi)大量個股股價紛紛跌破1港元的狀態(tài)下，華潤置地能夠保持高達34.35港元/股的價格實屬不易。并且，在大市值的前提下，華潤置地今日仍實現(xiàn)了12%以上的漲幅，成交金額接近8億元，交投熱情極為活躍，值得持續(xù)關注。
▲ATFX供圖
業(yè)績方面，華潤置地長期數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但今年有遭遇發(fā)展困境的跡象。2013年至2021年，華潤置地的營收總額均保持正增長，增幅區(qū)間在5%至61%之間，2021年增幅18.11%，表現(xiàn)良好。但是，據(jù)今年中報數(shù)據(jù)，營收總額728.9億元，同比下降1.15%，雖然降幅不高，但值得警惕。歸屬母公司凈利潤106億元，同比降低19.22%，表現(xiàn)不盡如人意。最近兩年時間，華潤置地股價高位震蕩的狀態(tài)，就是對業(yè)績數(shù)據(jù)下滑的體現(xiàn)。
本周二上午10:00，國家統(tǒng)計局將公布1至10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)，前值為-8%，預期值-8.3%，如果數(shù)據(jù)優(yōu)于預期值，則會對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)形成利多提振。當然，以目前的樓市成交量來看，利多的可能性極低。
ATFX分析師團隊簡明觀點：政策面雖然傳出利好，但“三道紅線”“兩道杠”仍然沒有實質(zhì)性變化。中短期內(nèi)可以對內(nèi)房股保持樂觀，但長期能否延續(xù)漲勢仍存不確定性。
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