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作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊。不過，穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待。此外，連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，六連陽之下市場大幅反彈200點，隨之迎來回撤。縮量之下，伴隨著多方的積極提振，市場洗盤的性質更大。對于倉位較輕的投資者，可考慮逢低進行適當的低吸加倉。對于此前配置的投資者來說，可緊跟市場節奏，考慮適當調倉換股。而中期投資者來說，仍可以時間換空間，耐心等待市場整體的上行。
近期，A股基本走出了自己的“獨立行情”。美股跌A股會漲，而美股漲A股反而會跌，這是10月以來明顯的變化。而今日來看，隔夜海外市場集體走強，但兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，隨后弱勢整理，重心不斷下移，全天報收中陰線。盤面上，計算機板塊領漲，有色金屬、房地產以及通信等小幅上漲，而食品飲料領跌下，電力設備、電子、農林牧漁以及汽車等跌幅居前。
整體六連陽之后，A股市場迎來調整。在昨日討論指數反彈阻力之際，我們也提到，市場隨時都有回撤的可能。對于回撤，這是大家都知道回來的，只不過，對于何時到來以及回撤的性質，還是需要商榷的。
綜合看，我們認為此次回撤，成交量萎縮之下，洗盤的性質可能更大：一方面，當前反彈的基礎和提振力量在不斷夯實。政策底、金融底以及估值底之下，市場底部以及反彈的基礎在不斷夯實，而多方積極情緒以及市場賺錢效應出具下，反彈已經開啟；另一方面，縮量回踩有利于反彈的趨勢的延續。200點的反彈，短期抄底盤或有獲利，此前套牢盤或有出局需求，短期資金出逃對指數造成壓制。不過縮量之下，也表明市場整體惜售，繼續看好反彈趨勢仍是多數資金的意愿；此外，本次反彈的力度和持續性為反彈的延續提供了基礎。六連陽之下200點反彈、伴隨著連續萬億成交，此次的反彈的“成色”是下半年以來最好的，而最重要的賺錢效應也不斷呈現，基本預示著反彈還會延續。
因此，對于連續反彈之后的回撤，我們暫時當做回踩以及洗盤。這種情況下，對于不同投資者可參考不同的投資策略。對于中線戰略投資者而言，完全沒有必要理會市場短期的小波動，可繼續持倉，以時間換空間，博弈市場未來估值整體提升的收益。而對于短期和波段投資者，還是要注意一下市場的節奏。在市場底沒有確立之前，短期切忌盲目激進，短期浮盈的可考慮適當減持或出局觀望，耐心等待右側機會確立，再做新的定奪。當然，對于此前倉位比較低的投資者，鑒于當前市場情緒反轉以及賺錢效應不斷，在指數回踩過程中，也可考慮適當的“上車”。
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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