紅周刊 主持人 | 尹星
等待全新的開始
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主持人：操作難度陡然增加，泛舟兩周前看調整，上周警示創指雙殺，再度言中。本周泛舟再次“逆勢”而行，在市場對中證1000一片贊揚時，提出了不同意見。
泛舟：那倒也不是，中證1000確實是一個不錯的工具，其聚焦了專精特新、高端制造等硬科技中小市值公司，估值也處于正常范圍內。只是該指數在周四盤中出現了我設定的震蕩信號，無論你有多少理由上漲都沒用，我只看結果。既然盤面出現了震蕩信號，我就尊重盤面。更何況不少朋友給出的上漲理由都經不起推敲，人的認知是有限的，包括我。所以我只看市場告訴我的。大伙也別太糾結于此，這不會對短期交易氛圍造成沖擊。
主持人：這點我能理解，短線氛圍取決于賺錢效應，和指數的短期波動沒有絕對的正相關性。
泛舟：正解，短期指數除非出現大幅波動，否則很難對賺錢效應形成沖擊。即便有短暫的影響，也會在最快的速度內修復情緒。因為情緒的周期和指數的周期不完全同步。短線交易更注重情緒周期，中線投資可以多關注指數的大級別周期。
主持人：如果我是投資者，我一定要把情緒周期和指數周期都搞明白，畢竟當前處于什么環境直接決定了我用什么策略和模式對什么板塊進行投資，經歷了上半年這一段，大伙更能深刻理解大環境的重要性。
泛舟：這是戰略和戰術的問題，你局部戰爭打得再漂亮，炸個碉堡，滅幾輛坦克都無法影響整體戰爭的輸贏。只有戰略方向清晰，目標明確，即便局部出現幾場失敗，也不會影響最終結果。這就好比去年底至今的躺贏策略，你規劃好了一切，實施就行了。中間過程會有一定的坎坷和反復，最終結果是完美的，重倉獲得幾十個點的收益。反之，你短線小倉位做到一個幾連板的票，看似這筆交易收益不錯，第一，你模式尚不成熟，能否維持這樣的勝率？第二，因為倉位很輕，對你整體收益率貢獻有限，可能你大倉位投資或者交易都賠了不少。這就是典型的局部戰術勝率，但戰略不清晰的結果。所以投資者在正式入場交易前，一定要把這些問題都搞清楚，賺和賠都要明明白白，如此才能不斷優化和調整。
主持人：這些問題包括新一期的躺贏標的和策略就等你下半年的交流會再給大伙一一解答了。目前我們計劃在九月中旬轉戰杭州，開啟大家期盼已久的泛舟交流會。
泛舟：這事咱們隨緣吧，由于眾所周知的原因，只能先計劃著，沒法確定。我能確定的就是給大家講真東西，好東西。
主持人：上兩次見面會大家都說，感覺泛舟動了真情，所以增加了不少計劃外福利。
泛舟：是的，我很感動，所以當時說，來的都是生死之交，必不負厚望。今年亦然，如果開了，大家珍惜，如果沒開，也別強求，這事兒今年就罷了。
主持人：行了，換話題，后面市場怎么看？
泛舟：短期怎么震蕩都沒事，等待一輪反彈出現，隨后觀察反彈的力度及主導反彈的板塊有哪些。中期震蕩筑底是大概率，屆時又是一次開啟躺贏模式的最佳時期，新標的、新策略，全新的開始。
市場依然屬于強勢整理區
主持人：市場在周初的強勁反彈后又陷入盤局，賽道股和周期股調整，市場暫時還沒有找到新的方向。
海風若雨蕭蕭：6月行情特點是賽道+消費雙輪驅動，所以賽道股調整過程中，市場指數維持強勢，而消費調整過程中，賽道股又能帶人氣。也可能6月發力過猛，導致市場由于積累獲利盤需要消化調整時，市場就找不到主線板塊。本周從儲能到鴻蒙軟件，到不知所云的元宇宙，再到似是而非的妖票，連續性都不強，市場也就僅能維持3250點左右的橫盤震蕩。如果從4月末以來的漲勢來看，從2863點——3424點回撤的0.382位置約為3209點，目前市場依然屬于強勢整理區，后市依然可以樂觀。
主持人：說說為什么市場可以樂觀？
海風若雨蕭蕭：首先就是從內部環境看，二季度政策面釋放了相當多的利好政策，且社融數據明顯開始回暖，市場目前的回撤很大部分原因在于擔心流動性收水，特別是本周，領導表示，“不會為了過高增長目標而出臺超大規模刺激措施、超發貨幣、預支未來”。市場對下半年經濟政策預期開始微調，特別是大基建方向股票邏輯就難講通了。其實經濟下半年穩中向好是大概率事件，二季度0.4%，上半年2.5%，比2020年的數據要好多了，如果保4%目標，下半年目標起點就是5.3%，環比同比都是正向增長的，正常情況下，市場與經濟是存在同步性的。其次，外部環境上，之前我們分析過，加息壓力最大的是4-7月，目前看，后面的9、11、12月三次議息加息力度降低是大概率事件，尤其是美股，上半年跌幅超過30%，下半年筑底反彈同樣是大概率事件，這對于市場風險偏好來說，是一個正向的作用，有利于成長股的表現。最后就是從歷史經驗看，一般每年二季度是市場最艱難的時期，容易出現深度調整，然而三季度行情除了2015年的“查配資”和2002年的“國有股市場化減持”之外，就沒有二季度收陽而三季度大幅度調整的先例。
賽道高位見頂品種不斷增多
主持人：本周指數不穩繼續調整，后面怎么發展？
驕陽：賽道看起來依然光鮮，但是本身也不便宜了，后面可能更多的資金會去考慮高位逐漸減倉。這波行情主要就是賽道帶動的，賽道個股高位見頂品種不斷增多，想讓市場逆著這種狀況上行，本身就是不太可能的。所以無論從哪個角度來說，8月份之前，市場都很難有好的表現。如果從平均股價來看，這里有一個頂背離，明顯不是好事兒。按照時間點來說，指數機會很可能出現在某國加息前后，到時候我們密切觀察即可。
主持人：這兩周新能源汽車和光伏上游的的鋰礦硅料龍頭出現了明顯的持續調整，說明什么？
驕陽：本身上游材料是有一定的周期性，市場一般都是提前3-6個月反映基本面，提前在暴漲后轉跌我覺得是非常正常的事情。不過上游下跌，對行業來說也是好事，后面利潤向中下游釋放，沒有什么不好的。
主持人：上游公司如果繼續下跌甚至出現單日暴跌，會不會帶崩整個市場情緒？
驕陽：帶崩散戶情緒可能，帶崩機構情緒不太可能。你這樣去想，這個市場你不做光伏不做新能源汽車，你還能做什么？這兩個板塊機構是必須長期做的，問題頂多就是在哪個價格買，哪個價格賣一些的問題。在調整過程中，資金很大概率會板塊間相互切換，比如上游下跌，那么轉戰變相利好的中下游。然后如果上游價格真跌了，但量上去了，很可能整體利潤不降反升，到時行業會進入整體賺錢的繁榮期，又可以支撐長線持續走強。
主持人：怎么看本周碳化硅板塊的異動？
驕陽：其實這塊也是新能源汽車的一條暗線，行業龍頭僅300多億的市值，確實很低，有炒作價值，。其實不僅僅是碳化硅，新能源汽車的暗線還有充電樁和快充。當然不是讓你去看組裝充電樁的公司，而是要看這個行業里面細分提供核心部件的。在燃油車和純電動車中間，還有一條暗線，就是混動，又想用新能源，又擔心充電費勁，那就搞個混動，所以這塊的增量很可能持續超預期，所以主要給混動提供核心汽配件的細分領域未來大概率會跑出不少趨勢股。
（本文已刊發于7月23日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）