4月18日晚間，三全食品2021年年度報(bào)告出爐；次日，2022年一季報(bào)公布，且三全食品的股價(jià)一字漲停，報(bào)收18.47元/股。4月20日，三全食品再次漲停，報(bào)20.32元，總市值178.65億元，實(shí)現(xiàn)二連板。
消息面上，2021年年報(bào)顯示，三全食品實(shí)現(xiàn)營收69.43億元，同比增長0.25％；歸母凈利潤6.41億元，同比減少16.55％；扣非凈利潤5.51億元，同比減少3.44％。此外，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9.63億元，同比回落24.05％。2022年一季度凈利回升，三全食品實(shí)現(xiàn)營收23.43億元，同比增長0.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.61億元，同比增長48.36%。
面對業(yè)績波動(dòng)，三全食品坦言：“公司存在由于主要原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng)而導(dǎo)致的經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及新品推廣的風(fēng)險(xiǎn)。”對此，其表示將通過加強(qiáng)材料庫存管理，適時(shí)調(diào)整原材料庫存量，鎖定采購訂單，戰(zhàn)略性儲(chǔ)備等措施對沖成本波動(dòng)影響。
01
提價(jià)應(yīng)對成本壓力
近年來，在食品領(lǐng)域，成本增長成為大多企業(yè)的壓力所在。
以三全食品來看，2016年至2020年，三全食品歸母凈利潤呈增長趨勢，在2021年第三季度，三全食品歸母凈利潤下滑打破了其保持了5年的增長趨勢。三全食品2021年三季度業(yè)績報(bào)告顯示，公司營收為50.8億元，同比下滑2.39％，凈利潤為3.86億元，同比下滑3.242％。分析其原因，財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，三全食品的主營業(yè)務(wù)成本上升15.47％至26.62億元。其中，占營業(yè)成本高達(dá)79.21％的原材料同比增加6.71％，達(dá)19.86億元；直接人工和制造費(fèi)用分別為2.6億元和2.55億元，同比增加15.79％和18.86％。
面對壓力，去年年底，三全食品發(fā)布公告稱，鑒于原材料、人工、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲，為更好地向經(jīng)銷商、消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)市場及行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)公司研究決定，對部分速凍產(chǎn)品的促銷政策進(jìn)行縮減或?qū)?jīng)銷價(jià)進(jìn)行上調(diào)，調(diào)價(jià)幅度為3％—10％不等。
或是基于產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整，2021年第四季度，三全食品實(shí)現(xiàn)營收18.64億元，同比增長8.24％；扣非凈利潤2.41億元，同比增長39.02％，環(huán)比增長逾300％。
02
預(yù)制菜風(fēng)口下風(fēng)險(xiǎn)猶存
除了價(jià)格因素，預(yù)制菜的大火或是其盈利轉(zhuǎn)好的重要原因。
近年來，預(yù)制菜賽道頻頻受到資本青睞，去年4月，國內(nèi)預(yù)制菜第一股味知香敲鑼上市。此外，懶熊火鍋、鍋圈食匯、鮮物志等預(yù)制菜品牌相繼獲融資，最高單輪融資凈額突破3億美元。值得一提的是，資本在預(yù)制菜領(lǐng)域押寶潛力公司之外，A股上市公司同樣積極“開疆拓土”，其中，三全食品、國聯(lián)水產(chǎn)、新希望、金龍魚、安井食品、龍大美食、海欣食品、味知香、天邦股份等身影顯現(xiàn)。
從行業(yè)規(guī)模來看，艾媒咨詢發(fā)布的《2022年中國預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展趨勢研究報(bào)告》預(yù)測，預(yù)制菜迎來黃金發(fā)展期，預(yù)計(jì)未來中國預(yù)制菜市場將保持20%左右的高速增長率，2023年預(yù)制菜市場規(guī)模或?qū)⑦_(dá)5165億元。從消費(fèi)市場來看，疫情影響下，預(yù)制菜正在成為以年輕消費(fèi)群體為主的人群的福音。
基于該市場的不斷擴(kuò)容，三全食品針對不同場景做出創(chuàng)新。近年來相繼推出家庭早餐、火鍋燒烤等新品類。
但從三全食品的財(cái)報(bào)中亦可以看出其中隱憂。2021年財(cái)報(bào)顯示，三全食品主要采用外部采購模式。采購物資主要包括生產(chǎn)直接使用原物料（肉類、油類、糖類、米面類、粉類、炒貨類、干貨類、鮮蔬菜類等）和非生產(chǎn)直接使用原物料（廣告類、促銷類、物流類、五金類、設(shè)備配件類、勞保辦公用品等），這使得三全食品難免陷于由于主要原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng)而導(dǎo)致的經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，主營速凍食品的三全食品，對物流的要求更高，增大了食品安全危機(jī)發(fā)生的概率。
關(guān)于預(yù)制菜，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬亦分析道，當(dāng)下預(yù)制菜一方面是沒有國標(biāo)；另一方面則是消費(fèi)端對預(yù)制菜的認(rèn)可度、接受度可能還不高，一些消費(fèi)者會(huì)認(rèn)為預(yù)制菜食品的營養(yǎng)有所流失或食材不新鮮，會(huì)造成食品安全上的隱患。未來產(chǎn)業(yè)端如何匹配和滿足消費(fèi)端的核心需求將是整個(gè)預(yù)制菜行業(yè)需要解決的課題以及難題。
由此來看，三全食品想要在業(yè)績上實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的突破，仍任重道遠(yuǎn)。