2017 年政府工作報告首次提及數字經濟，此后數字經濟在2019-2022 年連續四年被寫入政府工作報告，2022 年更是首次將“數字經濟“單獨成段進行表述，推動數字經濟發展被提升至戰略高度。
近年來數字經濟已經成為經濟高質量發展新引擎，隨著國家重視程度持續提升，數字經濟相關產業有望進入高速發展階段。2016-2020 年數字經濟占GDP 比重由30.3%提升至38.6%，數字經濟占比逐年提升，已經成為經濟中不可或缺的重要組成部分。從增速上看，2016-2020 年數字經濟增速均遠高于GDP 增速，數字經濟已經成為經濟高質量發展新引擎。而隨著《“十四五”數字經濟發展規劃》的推出，數字經濟首次進入國家規劃體系，也體現出國家層面對數字經濟的高度重視。
結合數字經濟定義，我們從硬件和軟件兩個維度對存量轉債品種中與數字經濟相關性較高的品種進行梳理，并總結判斷相關可轉債標的投資價值。
通信設備作為信息產業的基礎設施是數字經濟的底座，目前轉債價格普遍較低，是性價比較高的左側布局品種，建議重點關注亨通光電、潤建股份、創維數字。
亨通光電：公司是光纖光纜行業龍頭，伴隨著行業落后產能不斷出清、下游需求逐步回暖，光纖光纜業務有望觸底回升。此外公司海纜產能在國內亦位居前列，伴隨海風高景氣度，海纜業務有望持續高增。轉債屬于平衡型品種，正股彈性尚可，建議以左側布局思路參與。
潤建股份：通信網絡管維方面，公司是行業內規模最大的民營企業，管維業務呈現良好持續性；IDC、信息、能源網絡管維業務近幾年新項目持續拓展，增長勢頭明顯。正股業績穩健，轉債屬于偏股型品種，轉股溢價率較低，已公告2022 年內不贖回，先惠技術(688155)：乘智能自動化利好春風 龍頭效應充分展現先惠技術(688155)：乘智能自動化利好春風 龍頭效應充分展現建議積極參與。
創維數字：公司是國內高清智能終端及寬帶接入設備龍頭廠商，根據“十四五”規劃指引，2025 年我國千兆入戶用戶數量將從2020 年的640 萬戶提升至6000 萬戶，傳統主業有望走出低谷步入高速增長階段。此外公司布局VR業務多年，未來有望成為公司新的業績增長點。轉債屬于高價偏股型品種，正股基本面較好，業績彈性足，建議積極參與。
軟件服務是數字經濟涉及的另一個重要領域，涉及轉債數量多，應用較為分散，結合正股基本面和轉債特征推薦朗新科技、太極股份、拓爾思。
朗新科技：公司是能源數字化的領先企業，近年來兩網資本開支聚焦數字化轉型，朗新科技基本盤顯著受益電網營銷管理系統重構。公司未來業績增速平穩，轉債為高價偏股型品種，建議積極參與但需要關注贖回風險。
太極股份：公司作為中國電科旗下上市平臺，在數字化大發展時期，中國電科賦予太極股份更高的戰略定位，未來股東支持有望加強。此外公司于2021年底進一步收購了人大金倉部分股權，持股比例達到51%。轉債屬于平衡型品種，轉股溢價率不高，轉債性價比不錯，建議積極參與。
拓爾思：公司以“語義智能+”業務戰略覆蓋三大重點板塊：數字政府、內容安全和互聯網空間治理及數據智能。2021 年隨著《數據安全法》等相關法律法規陸續推出，國家對網絡安全與數字空間治理重視程度越來越高，公司在語音智能領域耕耘多年，行業內競爭優勢明顯，有望充分受益。轉債屬于平衡型品種，當前位置性價比較高，正股彈性較好，建議積極參與。
風險提示：政策落地不及預期，股票市場波動加劇，宏觀經濟復蘇不及預期。