里昂：維持騰訊$00700.HK 【買入】評級，目標價由780港元下調(diào)至665港元
里昂發(fā)表研究報告指出，騰訊去年第四季總收入按年增長7.9%至1,442億元人民幣，較該行預期略低1%，經(jīng)調(diào)整后EBIT跌13%至332億元人民幣，較預期低13%。
該行認為，當局對保護未成年人的監(jiān)管，為騰訊在線游戲收入帶來負面影響，在線廣告業(yè)務亦因疲弱經(jīng)濟和監(jiān)管而受壓。騰訊預期今年下半年在線游戲業(yè)務將回復正常增長，而在線廣告業(yè)務將于年底前再次迎來增長。
里昂指出，鑒于行業(yè)變化，國際游戲、視頻賬戶和企業(yè)SaaS是推動騰訊增長的三個戰(zhàn)略重點。同時，公司將精簡非核心業(yè)務，其員工人數(shù)增長將放緩。該行對騰訊2022及2023財年的經(jīng)調(diào)整純利預測，分別下調(diào)13%及9%，目標價由780港元降至665港元，維持“買入”評級。
小摩：維持美團$03690.HK 【跑贏大市】評級，目標價由90港元上調(diào)至105港元
小摩發(fā)研報指，美團-W2021年4季度外賣營業(yè)利潤率達到6.6%，配送服務(每筆訂單虧損1元人民幣)僅為6.4%(2020年第4季度為5.7%)。該行如今對美團的監(jiān)管風險持樂觀態(tài)度，因其外賣取餐率的監(jiān)管壓力目前可控，且投資損失有望收窄。
盡管今年上半年可能面臨較大壓力，但預計其2022年的成交率/利潤率將有所改善，每單1元的長期目標營業(yè)利潤仍有望實現(xiàn)。該行將美團目標價由90港元上調(diào)16.7%至105港元，維持“跑贏大市”評級。
小摩：予中國移動$00941.HK 【增持】評級，目標價70港元
摩根大通研報指，去年第四季中國電訊業(yè)的服務收入增長放緩，營運商的盈利趨勢亦好壞參半。行業(yè)中，該行認為中移動為行業(yè)首選，看好其資產(chǎn)負債表強勁，凈現(xiàn)金占市值的40%；10%收益率吸引，高增長的可見性；H股回購計劃對股價有支持；為業(yè)內(nèi)防御性和流動性最高的公司。目標價70港元，評級“增持”。
大摩：維持藥明生物$02269.HK 【增持】評級，目標價由80港元上調(diào)至86港元
摩根士丹利發(fā)表研究報告，降藥明生物今年盈利預測8%，但將2023至2030年盈測上調(diào)介乎1%至6%，認為其業(yè)務由臨床服務/制造進化至商業(yè)制造，產(chǎn)量更高，但毛利率更低。
該行指出，藥明生物于內(nèi)地生物藥外包市場保持領先地位，對公司2021至2024年的經(jīng)調(diào)整純利復合年增長率料43%，而行業(yè)只有25%。對公司評級“增持”，以反映其高增長潛力及行業(yè)領先地位，目標價由80港元上調(diào)至86港元。
瑞銀：維持Meta Platforms$FB 【買入】評級，目標價280美元
瑞銀分析師Lloyd Walmsley表示，該公司旗下Instagram新聞推送的變化以及短視頻產(chǎn)品Reels盈利水平的改變，將會推動該平臺的整體運營時長出現(xiàn)“有意義的提升”，并最終帶來更高的盈利規(guī)模。
分析師表示，Reels在實現(xiàn)盈利之前，該公司上半年可能會面臨6%的營收阻力，但隨著公司擴大盈利規(guī)模，Reels可能會帶來8%-15%的推動力，推動廣告收入出現(xiàn)“有意義的變化”。維持Meta“買入”評級，目標價為280美元。
天風證券：互聯(lián)網(wǎng)筑底中，建議關注騰訊、美團等龍頭企業(yè)
天風證券發(fā)布研究報告稱，若在未來可預期的政策環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)或?qū)⒂瓉斫】党掷m(xù)的發(fā)展，目前處于筑底階段。雖基本面的復蘇仍需時間，平臺公司估值處于低位，下行風險較小，是較市場而言的風險回報比較高的核心資產(chǎn)。此外，若市場核心關注的政策面可預期性增強，經(jīng)濟穩(wěn)增長、局部疫情得到控制、基數(shù)調(diào)整，2022Q2-Q3開始基本面預期有望加速回升。
該行認為當前互聯(lián)網(wǎng)公司仍然有長期投資價值，并認為互聯(lián)網(wǎng)公司經(jīng)過市場的大浪淘沙的激烈競爭，造就了一批全球有競爭力的數(shù)字經(jīng)濟的平臺公司，仍然具有較好的商業(yè)模式和發(fā)展?jié)摿Α?strong>建議關注代表性、估值較低的核心平臺公司如騰訊控股、美團-W、阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、快手-W、嗶哩嗶哩等。