中信證券：維持思摩爾國(guó)際$06969.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)39港元
中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著、FEELM獨(dú)供地位穩(wěn)固，監(jiān)管落地消除不確定性，優(yōu)化供給格局有利于鞏固公司全球龍頭地位，維持目標(biāo)價(jià)39港元，對(duì)應(yīng)2023年約26倍PE，較現(xiàn)價(jià)有148%上升潛力。
長(zhǎng)期看最嚴(yán)的“防擴(kuò)散”政策，有利于行業(yè)“強(qiáng)減害”功效的社會(huì)認(rèn)可和價(jià)值創(chuàng)造。對(duì)于占公司收入比重70%左右的海外市場(chǎng)，目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健構(gòu)筑公司估值底部，密切關(guān)注PMTA進(jìn)展。國(guó)內(nèi)外強(qiáng)監(jiān)管帶來(lái)供給格局優(yōu)化，鞏固公司全球龍頭地位。
花旗：維持京東物流$02618.HK 【買入】評(píng)級(jí)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至40港元
花旗發(fā)表研究報(bào)告指出，京東物流去年下半年收入略勝該行預(yù)期，但略低于市場(chǎng)預(yù)期，公司去年上半年作出重大投資后，受經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)杠桿帶動(dòng)利潤(rùn)改善。花旗認(rèn)為公司受益于京東具韌性表現(xiàn)，預(yù)期京東物流進(jìn)一步滲透外部客戶，該行維持對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)。
小摩：維持港交所$00388.HK “【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)470港元
小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，由于成交量疲軟、IPO缺乏以及對(duì)倫敦金屬交易所(LME)的擔(dān)憂，港交所股價(jià)在年初至今下跌了24%，但認(rèn)為港交所具有優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)，短期內(nèi)有大幅上漲的可能性，其風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的取舍已變得頗為正面。
大和：予呷哺呷哺$00520.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.7港元
大和發(fā)布研究報(bào)告稱，呷哺呷哺計(jì)劃在2022年開(kāi)156間分店，并采取更加審慎的方式選址，計(jì)劃在2022年整合其會(huì)員體系以增加客流量，并提高其餐廳盈利能力，期望優(yōu)化餐廳網(wǎng)絡(luò)，以及恢復(fù)餐桌周轉(zhuǎn)率。該行相信呷哺呷哺將受益于餐桌周轉(zhuǎn)率的恢復(fù)，優(yōu)化餐廳網(wǎng)絡(luò)后，將在2022年發(fā)揮杠桿作用，恢復(fù)重振增長(zhǎng)潛力。
巴克萊：維持蘋(píng)果$AAPL【持股觀望】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)170美元，
巴克萊分析師蒂姆·朗在一份研究報(bào)告中表示，中國(guó)臺(tái)灣的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果2月份的硬件收入高于季節(jié)性水平，其背后的主要原因可能是供應(yīng)鏈的改善和新款iPhone SE的投產(chǎn)。因此，這位分析師提高了他對(duì)iPhone的銷量預(yù)期，并認(rèn)為目前該公司的出貨量已增加。
中信證券：新能源車下沉效率非常重要，“蔚小理”出現(xiàn)極佳配置價(jià)值
中信發(fā)表研究報(bào)告表示，由于中概股系統(tǒng)性調(diào)整，造車三家新勢(shì)力的基本面和股價(jià)表現(xiàn)在2021年底-2022年初出現(xiàn)嚴(yán)重背離，新勢(shì)力目前已經(jīng)體現(xiàn)出極佳的配置價(jià)值。
1）市值/毛利的維度，新勢(shì)力市值/毛利倍數(shù)已經(jīng)與傳統(tǒng)車企可比。
2）PS（市銷率）角度，當(dāng)前股價(jià)分別對(duì)應(yīng)2022年2.5/2.8/2.6倍PS。長(zhǎng)期來(lái)看，資本支出、研發(fā)投入等規(guī)模放緩后，新勢(shì)力的硬件穩(wěn)態(tài)凈利潤(rùn)有望達(dá)到10%。
車企端，特斯拉、“蔚小理”的渠道正在下沉，中信看好新勢(shì)力車企通過(guò)渠道下沉，獲取更好的銷量增長(zhǎng)；同時(shí)，渠道效率將會(huì)成為影響企業(yè)盈利能力重要因素之一。重申推薦了理想汽車(02015.HK)，小鵬汽車(09868.HK)，蔚來(lái)汽車(09866.HK)。
大行評(píng)級(jí)報(bào)告到底怎么用？有人發(fā)明了這樣一個(gè)策略>>