長江商報消息●長江商報記者 徐佳
民營建筑龍頭企業龍元建設（600491.SH）迎地方國資入主。
6月27日晚間，龍元建設披露多份公告，杭州市交通投資集團有限公司（以下簡稱“杭州交投集團”）擬包攬公司18.49億元定增，同時受讓賴振元家族所持部分公司股份。上述交易完成，杭州交投集團將成為龍元建設的控股股東，杭州市國資委將成為龍元建設的實際控制人。
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長江商報記者粗略計算，上述交易全部完成，杭州交投集團入主龍元建設的交易成本合計將達到29.84億元。
事實上，近幾年來龍元建設經營發展遭遇瓶頸，公司已連續三年凈利潤下滑。此番杭州國資入主之后，計劃將其作為其工程建設類業務的主要運營平臺，并承諾逐步將其持有的交通基礎設施建設主業，以及與之相關聯延伸產業持續盈利能力和良好現金流的、與上市公司構成同業競爭關系的資產注入上市公司，以解決同業競爭問題。
賴振元家族則作出業績承諾，即2024年至2026年龍元建設實現的扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤（扣非凈利潤，下同）累計不低于16億元，且2024年度、2025年度實現的扣非凈利潤分別不低于4億元、5億元。
杭州國資拿下控制權
杭州國資將通過股份受讓和認購定增等方式入主龍元建設。
具體來看，賴振元家族放棄其持有的上市公司1.54億股股票的表決權（占上市公司本次向特定對象發行股票前總股本的10.09%），表決權放棄的期限自上市公司董事會通過本次向特定對象發行股票的決議之日起至杭州交投集團直接持有上市公司的股份比例高于賴振元家族直接和/或間接持有的上市公司股份比例10%之日或本次向特定對象發行股票終止之日（以孰早為準）。
同時，龍元建設向杭州交投集團非公開發行股票4.59億股，募集資金18.49億元。發行完成之后，杭州交投集團將成為龍元建設的控股股東，杭州市國資委將成為龍元建設的實際控制人。
此外，賴振元家族將其持有的上市公司1.29億股股票（占公司向特定對象發行股票前總股本的8.40%）轉讓給杭州交投集團。協議轉讓完成后，杭州交投集團預計將持有上市公司5.87億股股份，占發行完成后公司總股本的29.54%，賴振元家族持有上市公司股份3.63億股，占發行完成后公司總股本的18.26%。
由于上述向特定對象發行和股權轉讓完成后，杭州交投集團持有龍元建設的股份比例高于賴振元家族持有的上市公司股份比例10%以上，根據《股份表決權放棄協議》，協議約定的表決權放棄自動終止，杭州交投集團取得的上市公司控制權得到進一步鞏固。
長江商報記者注意到，在上述非公開發行中，龍元建設每股價格為4.03元，而在協議轉讓中的價格為8.83元/股。包括認購定增及股份受讓在內，此次杭州交投集團入主龍元建設的交易成本合計將達到29.84億元。
需要注意的是，由于杭州交投集團與龍元建設在部分工程施工領域存在相同業務的情況，杭州交投集團入主后也需要解決與上市公司之間的同業競爭問題。對此，杭州交投集團承諾，在本次交易完成后，逐步將其持有的交通基礎設施建設主業及與之相關聯延伸產業持續盈利能力和良好現金流的、與上市公司構成同業競爭關系的資產注入上市公司。
扣非凈利和應收賬款雙重承諾加持
對于龍元建設而言，杭州國資的入主或將帶領其走出經營瓶頸。
資料顯示，龍元建設以工程總承包、基礎設施領域全生命周期服務以及綠色建筑為主業。
2020年以來，龍元建設已連續三年業績下滑。2020年至2023年一季度，龍元建設分別實現營業收入177.87億元、195.48億元、142.46億元、32.82億元，同比變動-16.99%、9.9%、-27.12%、-33.24%；凈利潤分別為8.09億元、6.67億元、3.8億元、0.83億元，同比減少20.75%、17.51%、43%、51.57%。
杭州交投集團是杭州市國資委直接管理的市屬國有控股公司，功能定位為以綜合交通投資為主的國有資本投資公司，主責主業為綜合交通基礎設施投資、建設、運營；港口、碼頭等水運基礎設施投資、建設、運營；相關產業投資、資產經營等。
此次交易中，杭州交投集團和賴振元家族約定，要將龍元建設作為其工程建設類業務的主要運營平臺，著力加大基礎設施項目投資、建設、營運業務，做強建筑工程總承包及綠色建筑等相關主業，促進上市公司持續健康發展。
同時，雙方將合理利用產業鏈間的協同效應，發揮各自優勢，導入優質資源，深耕長三角區域市場，提升上市公司在長三角區域業務市場占有率，并在原有市場業務基礎上，充分發揮杭州交投集團區域城市開發和高鐵新城建設大項目帶動效應，以及杭州市屬國企資源優勢，圍繞基礎設施建設開展強鏈、延鏈、補鏈，將其打造為國內房屋建筑、交通工程、市政工程、水利環境等領域營收規模和項目實施能力領先的綜合型基礎設施類工程總承包商和城市美容商，有力推動上市公司相關產業發展再上新臺階。
長江商報記者注意到，此次交易中，賴振元家族作出業績承諾，涉及凈利潤和應收賬款兩大方面，具體為2024年至2026年龍元建設實現的扣非凈利潤累計不低于16億元，且2024年度、2025年度實現的扣非凈利潤分別不低于4億元、5億元。若龍元建設未能實現承諾凈利潤數，賴振元家族則需要將凈利潤差額部分以現金方式補償給上市公司。
賴振元家族還對龍元建設的應收賬款周轉率作出承諾，即上市公司2026年年度應收賬款周轉率不低于3.20。
值得關注的是，由于建設行業本就具有資金密集型特點，截至今年3月末，龍元建設總資產、總負債、資產負債率分別為641.08億元、506.13億元、78.95%，資金壓力較大、債務負擔較重。此次龍元建設向杭州交投集團定增募資18.49億元全部用于補充流動資金和償還銀行貸款，公司的資本實力和抗風險能力將進一步增強。
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