北交所公告，湖北龍辰科技股份有限公司（下稱：龍辰科技，代碼833243）將于4月25日上會，保薦機構為民生證券股份有限公司。
此前，龍辰科技為夫妻店。2017年5月，新三板掛牌公司龍辰科技（833243）發布公告稱，公司實際控制人、董事長潘旭祥離婚，將持有的5187.07萬股公司股票給了前妻林美云，彼時林美云持股數由148.92萬股增加到5335.99萬股，持股比例由2.19%增持到78.41%，潘旭祥不再持有公司的任何股份。
截至招股說明書簽署日2023年3月30日，林美云持有龍辰科技股票5365.89萬股，占公司發行前總股本的59.33%，為公司的控股股東、實際控制人，擔任公司董事長兼總經理。
【資料圖】
招股書顯示，龍辰科技為高新技術企業，2021年被認定為國家級專精特新“小巨人”企業、湖北省專精特新“小巨人”企業。截至2023年3月30日，公司及其子公司已取得82專利，其中發明專利14項、實用新型專利68項。
我們發現，龍辰科技業績較為亮眼，但存在較大的資金壓力。同時，公司的信披質量或有待提高。
短期償債壓力大
招股書顯示，龍辰科技主營業務為薄膜電容器相關BOPP薄膜材料的研發、生產和銷售。
近年來，龍辰科技的業績增長較快。招股書顯示，2020年-2022年（下稱：報告期），龍辰科技分別實現營收1.09億元、2.52億元與3.44億元，凈利潤分別為267.68萬元、4,573.87萬元與7466.34萬元。
同期，公司經營活動產生的現金流凈額分別為-2449.22萬元、-5129.32萬元和-7170.49萬元，與當期凈利潤金額相差較大，而且報告期內均為負值，變化趨勢也與凈利潤極度不匹配，盈利質量較差。
與此同時，龍辰科技的償債風險大幅增加。
招股書顯示，截止到2022年末，龍辰科技的資產負債率從2019年的26.57%增長到了40.68%，短期借款由2019年的3,220.25萬元大幅增加到了17,305.40萬元，一年內到期的非流動負債6,900.52 萬元，對于貨幣資金只有 10,913.02 萬元的龍辰科技來說，顯然不夠覆蓋短期債務。
截止招股書簽署日2023年3月30日，龍辰科技及其子公司5處房產均被用于抵押貸款。另外，龍辰科技還有21項專利處于質押狀態，其中包括3項發明專利，18項實用型專利。
此次IPO，募集資金中的8500萬元用于補充流動資金項目，一旦上市失敗，龍辰科技或將面臨較大的償債壓力。
信披質量似乎有待提高
在信息披露方面，龍辰科技披露數據與客戶數據也存在出入，信披質量或待提高。
龍辰科技招股書披露，勝業電氣股份有限公司（下稱：勝業電氣）為龍辰科技2020年第一大、2021年和2022年第二大客戶，龍辰科技對勝業電氣的銷售金額分別為1,341.19萬元、2,662.21萬元和4,406.73萬元。
勝業電氣2022年8月1日掛牌新三板，根據勝業電氣公開轉讓說明書顯示，2020年、2021年，勝業電氣向龍辰科技的采購金額分別為1344.56萬元和2455.62萬元，較龍辰科技對其銷售金額分別相差3.37萬元和206.59萬元。
除了購銷數據的差異外，應付及應收賬款的披露也存在差異。龍辰科技招股書193頁披露，2020年、2021年期末對勝業電氣的應收賬款分別為415.75萬元和912.41萬元；而勝業電氣公開轉讓說明書219頁顯示，2020年、2021年期末對龍辰科技的應付賬款分別為436.36萬元、793.81萬元，二者披露的應收、應付賬款分別相差20.62萬元、118.6萬元。
此外，龍辰科技招股書披露數據與其問詢函回復也不一致。招股書披露，2022年，對第一大客戶浙江凱櫟達及其關聯方的銷售金額為6,635.84萬元，而問詢函披露的金額合計為6,634.05萬元。