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2月24日，市場調整。科技部部長提到了AI，政策將加大AI的支持力度。AI其實發展很多年了，ChatGPT的成功背后是大量的金錢投入和足夠的耐心，無論元宇宙還是ChatGPT，希望中國在科研投入上能夠持之以恒，世事就像撿稻穗，不要總想著前面有更大的，抓住眼前相對較大的稻穗才是正理。對于投資人，最要不得的，就是狗熊掰棒子，掰一個丟一個，買股票就是這樣，好的公司，買了又丟，丟了又買，何苦來哉？所以，都要有點耐心。
今天我們談個問題：怎么通過簡單的數據來預判宏觀經濟？預測宏觀經濟，需要很多信息來源，復雜的宏觀經濟預測評估，可以寫幾百萬字，必然需要集合諸多經濟細節。但對于投資人來說，大而全的方法往往并不實用。當前，新聞媒體的信息內容也錯綜復雜，有人說經濟復蘇，有人說經濟不好，投資人莫衷一是。這里可能還是個視角問題，統計口徑不同，采樣對象不同，統計采樣的最終結論必然就會不同。所以我們不能單純依賴新聞給的結論，那么有沒有一兩個指標，能夠讓投資人一眼望到頭，看出宏觀經濟的成色呢？這里給出一些建議。出口怎么看？出口和海運有關，當前國際間貿易主流還是貨物貿易，所以海運一定是出口的關鍵。所以判斷出口是火爆還是冷清，一般建議是看海運指數。全球海運里面，BDI指數是重要指標，和大宗商品價格有很大關聯，但中國海運里面，CCFI指數可以作為參考，也就是上海航運交易所。當然，投資人只需要看數據，不是讓你炒運價。消費怎么看？出口可以用海運直接分析，但消費不能。因為消費太過復雜。對于線上消費，很多電商平臺都挑選數據指標說事，存在報喜不報憂的情況，所以我一般是參考LPI中國物流業景氣指數，發布方為中國物流與采購聯合會。對于旅游消費，可以經常看看攜程的出行報告，針對節假日往往都會有相關內容，其中酒店往往是預定，所以預定量前瞻性還是不錯的。對于生產端，電力數據是個很大參考，一般統計局有電力消費量的數據，國家統計局數據主要是年度消費量，投資人還要從各地統計局去找相關區域的月度電力消費數據。
投資怎么看？股市火爆看券商股，樓市火爆看銀行股。這條大原則簡單粗暴，市場價格往往更好的反應狀況。但這里提一個個人的角度，純屬個人，看各國美債月度持有量，各國儲備美元，將美元兌換成美債進行保值，如果美元向美國回流，各國資本流出，美債持有量下降，反之亦然。當然，流入流出上，匯率上可能更快，貶值是流出，升值是流入，但影響匯率因素太多，比如貨幣政策微調，政策干預匯率，都會讓匯率無法體現客觀情況。當然決定投資繁榮的，并不只是跨境資本，還要看國內資本的態度，而資本又分為產業資本和金融資本。經濟好了產業資本會更加積極，貨幣寬松了金融資本會更加積極。綜上，投資人要形成對宏觀經濟的客觀看法，隨波逐流往往很難獲取真實信息。在預見性上，投資人也需要有自己的壁壘、護城河。最后，談一下全面注冊制，注冊制是利空還是利好？我認為注冊制是個中性政策，不是利好，也是不利空，關鍵看你怎么看？超市貨品繁多，琳瑯滿目，且有些商品因為品牌多，競爭激烈而出現降價，你作為消費者肯定是高興的，你可以拿著錢買到高性價比的商品，買到就是賺到。同樣到了股市，上市公司繁多，股票琳瑯滿目，因為同個行業上市公司增多，股價下跌，投資人是該高興還是該悲傷？價值投資者該高興，但投機者該悲傷。股票變多后，你如果想要炒高一只股票，可能會曲高和寡，你拉高股價一看，沒人接盤。但股票變多后，你如果想要買一只業績優秀，成長性好的股票養老，則會有更便宜的打折機會。注冊制的利好也不僅僅在價格上，還有一個利好就是監管層未來監管力度更強了。過去是證監會通過審核，如果股票出了問題，就面臨自我否定，自己打臉，總有點下不去手，也就是裁判員和運動員分不清。而未來，通過IPO的是市場，是詢價機構，此時證監會作為一個局外人可以嚴格執法，這反而讓資本市場環境更好，而環境優化對于資本市場上的中小投資人來說是福氣，上市公司通過市場手段，優勝劣汰，剩下的總是最好的。呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】