(資料圖片)
作者|郭一鳴，編輯|wjx
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：十一月PMI繼續(xù)維持在榮枯線下方，短期經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊。不過(guò)，防疫優(yōu)化措施出爐以及“穩(wěn)地產(chǎn)”政策不斷釋放，市場(chǎng)信心提振下，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期加強(qiáng)。此前連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價(jià)值，政策提振以及基本面回升下，看好A股整體的修復(fù)行情。短期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正在陸續(xù)出爐，盡管社融再次相對(duì)走低，但國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境繼續(xù)保持適度寬松下，穩(wěn)增長(zhǎng)方面力度明顯增大。在國(guó)內(nèi)外環(huán)境邊際改善之下，隨著市場(chǎng)信心的逐步回升，跨年行情依舊，并且在整理中蓄勢(shì)。3200點(diǎn)之后，指數(shù)仍有上沖的空間，逢低仍可適當(dāng)?shù)臀团渲谩?/strong>
12月以來(lái)，海外美股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整。美股的調(diào)整，主要還是對(duì)于即將到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的擾動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。在此過(guò)程中，A股月初沖高以來(lái)迎來(lái)回落，走勢(shì)基本和美股趨同。而這種趨同，從全年看，無(wú)論是4月底到6月底那波行情，還是10月底以來(lái)的上行行情，周期略有偏差，但基本和美股趨同。這里的核心因素，一方面是A股的全球化進(jìn)行中，和美股會(huì)有間接性的聯(lián)動(dòng)；另一方面，美股中概股會(huì)對(duì)港股以及A股產(chǎn)生直接的影響，進(jìn)而形成相應(yīng)的聯(lián)動(dòng)作用。所以，對(duì)于A股的走勢(shì)，趨勢(shì)性的可以和美股相互參考。
值得注意的是，隔夜美股出現(xiàn)拉升，三大指數(shù)齊漲超1%，暫時(shí)結(jié)束了12月份以來(lái)的調(diào)整。伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的臨近，一旦加息放緩的預(yù)期落地，對(duì)美股仍有提振。而美股連續(xù)下跌后如果迎來(lái)連續(xù)的反彈，那么對(duì)于A股的提振也是不言耳語(yǔ)的。當(dāng)然這僅是預(yù)期，還需從具體的內(nèi)部因素去看。
內(nèi)部角度，當(dāng)前A股支撐和提振的動(dòng)力依舊，同時(shí)信心也迎來(lái)回升。首先，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷釋放，疊加防疫政策的大幅優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)期迎來(lái)加固，對(duì)市場(chǎng)整體向好預(yù)期帶來(lái)支撐；其次，外資大幅回流，場(chǎng)內(nèi)資金也不斷釋放，價(jià)值板塊持續(xù)走強(qiáng)下，指數(shù)仍有上沖的動(dòng)力；此外，市場(chǎng)信心繼續(xù)回升。無(wú)論是11月份新增投資者數(shù)量環(huán)比上升還是市場(chǎng)當(dāng)中板塊以及個(gè)股賺錢效應(yīng)的增強(qiáng)，做多的意愿在逐步增強(qiáng)。
因此，中期趨勢(shì)看，隨著海內(nèi)外環(huán)境的邊際改善，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)逐步明顯。隨著10月以來(lái)市場(chǎng)情緒的反轉(zhuǎn)，跨年行情已經(jīng)拉開了序幕。而連續(xù)突破3100點(diǎn)以及3200點(diǎn)之后，短期受阻，但更多的還是階段獲利盤出逃的壓力，在增量資金的介入下，指數(shù)整體蓄勢(shì)為主，仍有繼續(xù)上沖的動(dòng)力和空間。所以，當(dāng)前仍可考慮逢低配置，并做好指數(shù)震蕩整理中低吸的準(zhǔn)備。
總體上：海外美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期下，加息周期逐步接近尾聲，對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響在減弱。而國(guó)內(nèi)政策持續(xù)加碼提振，市場(chǎng)估值歷史低位下迎來(lái)反彈，整體提振動(dòng)力依舊。價(jià)值板塊持續(xù)走強(qiáng)下，市場(chǎng)的重心已經(jīng)抬升，震蕩向好或是縱深發(fā)展的主基調(diào)。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
免責(zé)聲明：以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成具體操作建議，據(jù)此操作盈虧自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)