紅周刊 編輯部 | 劉增祿
(資料圖片)
國慶節后，2022年三季報即將正式開啟披露。
隨著披露時間的臨近，已有公司開始提前發布三季報業績預告。統計分析發現，如華大智造、雅化集團等公司，不僅報告期內凈利潤同比預增，即使與去年全年對比，今年前三個季度的盈利額也有望更勝一籌，基本已提前鎖定了全年業績增長的可能。
今年以來，市場整體走勢欠佳，上市公司在二級市場的表現可謂泥沙俱下，但受益于業績的持續增長，不乏一些公司已經存在被低估的情形。且翻看機構的重倉和調研情況，已有不少公司被機構資金提前埋伏或關注。如信達澳亞的馮明遠，王國斌的泉果基金、高毅資產的鄧曉峰等均參與其中。
22家公司鎖定全年增長預期
雅化集團等盈利已是去年三倍
據Wind資訊數據統計，截至9月26日，A股市場提前對三季報業績進行預測的公司已有72家。
從預告類型看，預喜公司49家（包括預增、略增、續盈）；預憂公司21家（包括預減、略減、首虧、續虧）；另外還有大地電氣和新股邦彥技術兩家給出的預告內容為尚不確定盈虧（見附圖）。目前，確定三季報盈利且同比預期增長的公司有44家。
附圖
數據來源：Wind;《紅周刊》整理
從預增幅度統計（預告凈利潤同比增長上限），同比增速有望超過50%的公司有22家，凈利潤預計翻倍增長的公司有13家。雅化集團、海光信息、凱龍股份的預期增速暫時位列前三甲，相較去年同期，公告均表示凈利潤有望實現超過4倍的增長。
且值得認可的是，上述3家公司優異的業績增長預期均源于內生性增長，即市場需求旺盛，產品銷售情況良好是公司業績大幅增長的主要原因。
而如果進一步統計可以發現，能夠在報告期內實現業績的同比增長已不算驚喜，目前已有22家公司在三季報同比預增的同時，前三個季度的預計盈利額已經超過了去年全年，基本提前鎖定了全年業績預增的可能。華大智造、雅化集團、凱龍股份3家公司今年三季報的凈利潤，更是有望較去年全年完成翻倍的增長（見表1）。
表1：三季報凈利潤超越去年全年的預增公司
數據來源：Wind
以雅化集團為例，三季報預告給出的凈利潤盈利區間為18.93億元~20.23億元，而2021年度，公司的盈利額為4.84億元，也就是說，即使完成18.93億元的預告盈利下限，今年前三個季度的利潤也將較去年全年有近3倍的增長。
馮明遠9只基金埋伏雅化集團
趙詣、鄧曉峰等關注立訊精密
因成長性優異，結合公司的機構持倉情況統計，多家預喜公司都得到了機構資金的高度青睞。
如立訊精密、歌爾股份、金禾實業、雅化集團等8家三季報業績預增的公司，今年中期的重倉機構數量均超過了百家。
目前三季報業績增長預期最優的雅化集團，二季度末，參與其重倉的機構產品數量多達331只。
除了在前十大股東名單中體現的機構，結合公募基金中報重倉股統計，信達澳亞“一哥”馮明遠對雅化集團也十分青睞，由其掌管的信澳新能源產業股票型、信澳領先智選混合型、信澳匠心臻選兩年持有混合型等9只基金，二季度期間均對雅化集團進行了新進式增持（見表2）。
表2：馮明遠管理產品持有雅化集團的情況
數據來源：Wind
身為A股市場的“電子茅”，立訊精密的機構擁護者更多，二季度末多達1417只機構產品都對其實施了重倉。
觀察顯示，立訊精密的三季報業績增速也極具亮點，預告給出的凈利潤預期值為60.97億元~65.66億元，同比預增30%~40%。而今年一季報和中報，公司的凈利潤同比增速分別為33.63%和22.49%，從三季報預告來看，立訊精密大概率將交出今年最好的成績單。對于業績增長的原因，公司給出的解釋是，持續精進核心技術實力，憑借新老產品的優異表現，獲得了客戶的高度認可。
《紅周刊》進一步對機構投資者三季度的調研情況進行統計，立訊精密也繼續得到了一眾機構的高度關注，期間共接待了379家機構的調研。泉果基金的趙詣；睿遠基金的趙楓、傅鵬博；高毅資產的鄧曉峰等均于調研活動中現身。對于大眾所關心的，公司消費電子除大客戶外的業務目前的最新進展，立訊精密給出的回答是，在其他消費電子客戶和市場，未來3~5年的增速預計會高于公司的平均增速。
嘉華股份、派克新材等
7家公司被“錯殺”
今年以來，二級市場整體表現疲軟，截至9月23日，上證指數累計回撤了15.15%，期間股價實現上漲的公司僅占全部A股兩成的比重，眾多績優股同樣難逃泥沙俱下。
但在此背景下，不乏一些公司的估值已明顯偏低，甚至相較所屬行業的平均估值也更具優勢（見表3）。
表3：估值低于行業均值的三季報預增公司
數據來源：Wind
如剛剛上市不久的嘉華股份，今年中期營收和凈利潤分別為完成了20.61%和80.52%的同比增長，且最新發布的三季報業績預告表示，前三季度凈利潤增速也預計再上一層樓，預增幅度達92.84%~135.69%。但觀察發現，公司的發行市盈率僅22.98倍，即使經過了上市初期的上漲，目前最新動態市盈率也只有29.29倍，明顯低于其所屬糧油加工板塊63.32倍的行業均值。
據了解，嘉華股份是一家以大豆蛋白為主要產品的大豆深加工企業，擁有二十余年的大豆深加工研發和生產經驗，隨著健康飲食理念的深入人心，近年來全球植物蛋白市場需求穩定增長。目前，公司產品出口至全球六十多個國家和地區；同時與國內知名企業如雙匯發展、安井食品、中糧集團、金龍魚等均建立了良好的合作關系，客戶資源優勢明顯。
同樣較行業平均估值優勢明顯的公司還有航空裝備領域的派克新材。目前，公司的動態市盈率為38.2倍，而同期航空裝備板塊的平均估值達62.95倍。
今年以來，得益于航空、航天行業景氣度持續向好，市場訂單量充足，派克新材持續保持了60%以上的利潤增速，今年一季報和中報，凈利潤增速分別為64.57%和62.35%，且9月14日最新發布三季報預告也表示，三季報凈利潤有望繼續保持65%的同比增長。
與此同時觀察發現，今年中期派克新材也得到了眾多機構的一致青睞，參與重倉的機構產品數量多達245只，其中就包含了中庚明星基金經理丘棟榮管理的中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值靈動靈活配置等基金。
（提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）