“最牛打印店”“最會(huì)寫(xiě)招股書(shū)的公司”“最懂證監(jiān)會(huì)的公司”，被貼著這些標(biāo)簽的榮大科技，自己的IPO之路卻并不順利。
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根據(jù)7月14日證監(jiān)會(huì)披露的滬市主板申請(qǐng)企業(yè)情況，榮大科技已經(jīng)主動(dòng)撤回IPO材料。早在2020年底，榮大科技就開(kāi)始接受上市輔導(dǎo)，2021年7月，遞交了招股說(shuō)明書(shū)。
2020年12月，貝殼財(cái)經(jīng)記者曾探訪榮大科技總部并了解到，榮大科技當(dāng)時(shí)已經(jīng)剝離旗下的酒店業(yè)務(wù)，并將酒店外包給酒店品牌運(yùn)營(yíng)方“秋果”運(yùn)營(yíng)，不過(guò)如果是榮大快印的客戶，直接在該酒店訂房也可以享受8.8折優(yōu)惠。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)，要求榮大科技補(bǔ)充披露客戶使用金燦酒店時(shí)具體如何結(jié)算，發(fā)行人客戶在該酒店訂房可以享受8.8折優(yōu)惠的說(shuō)法是否成立，北京榮金酒店管理有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)：榮金酒店）將酒店業(yè)務(wù)承包給北京秋果酒店管理有限公司，相關(guān)經(jīng)營(yíng)收益去向，是否實(shí)質(zhì)上消除了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。
此外，證監(jiān)會(huì)對(duì)榮大科技的規(guī)范性、線下咨詢服務(wù)、為客戶代寫(xiě)申報(bào)文件是否具備相應(yīng)資質(zhì)、相關(guān)業(yè)務(wù)是否合法等問(wèn)題均被提及。
打印店轉(zhuǎn)型成咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu) 榮大科技折戟IPO
根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部披露的滬深兩市首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)情況顯示，榮大科技的IPO申請(qǐng)審核狀態(tài)為“已反饋”，并且已經(jīng)參加抽簽檢查或現(xiàn)場(chǎng)檢查，不過(guò)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)收到榮大科技撤回IPO的申請(qǐng)。
這家見(jiàn)證了諸多上市公司IPO之路的“快印店”，自己布局幾年的IPO之路，卻失敗了。
離北京金融街不到三公里的西直門(mén)南小街，一家金燦酒店的3至5樓，便是榮大科技的總部。2000年，周正榮、韓起磊合伙成立北京榮大偉業(yè)商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)榮大偉業(yè)），注冊(cè)地址位于西直門(mén)金燦酒店的413房間，經(jīng)營(yíng)范圍包括電腦圖文設(shè)計(jì)、企業(yè)形象策劃、打字、復(fù)印服務(wù)等，這也是榮大快印的前身。
2014年，周正榮、韓起磊成立榮大有限，此后經(jīng)過(guò)8次增資，在2020年11月股份改制成為榮大科技股份有限公司（即榮大科技）。2020年底，榮大科技開(kāi)始接受上市輔導(dǎo)，2021年7月，榮大科技遞交了招股說(shuō)明書(shū)。
“基本都去榮大熬過(guò)夜”“沒(méi)有見(jiàn)過(guò)凌晨4點(diǎn)的華爾街，也見(jiàn)過(guò)凌晨4點(diǎn)的榮大”，創(chuàng)業(yè)20多年，在證券行業(yè)頗有名氣的榮大科技業(yè)務(wù)情況如何？
根據(jù)榮大科技招股說(shuō)明書(shū)，2018年至2020年度，榮大科技的印務(wù)服務(wù)收入占比分別為45.81%、26.97%、18.64%。其中，印務(wù)服務(wù)的規(guī)模處于下降狀態(tài)。榮大科技解釋稱(chēng)公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比不斷提升，“已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)印刷服務(wù)企業(yè)到專(zhuān)業(yè)的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，從勞動(dòng)密集型企業(yè)向智力密集型企業(yè)的轉(zhuǎn)型，未來(lái)將繼續(xù)朝著技術(shù)密集型企業(yè)的目標(biāo)持續(xù)努力。”
值得注意的是，在2018年至2020年的3年里，有超5300家上市公司及擬上市公司、新三板公司、發(fā)行債券企業(yè)采購(gòu)過(guò)榮大科技的投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)及智慧投行軟件業(yè)務(wù)，“隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，投行相關(guān)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求逐年增加，營(yíng)收能力不斷增強(qiáng)。”
隨著投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)業(yè)務(wù)的不斷增長(zhǎng)，榮大科技傳統(tǒng)的印務(wù)服務(wù)大多變身為新業(yè)務(wù)延續(xù)。
據(jù)了解，榮大科技“投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)”中，囊括申報(bào)文件制作及咨詢、底稿整理咨詢、數(shù)據(jù)核對(duì)咨詢等業(yè)務(wù)，2020年度該業(yè)務(wù)占總收入比重已經(jīng)達(dá)到了72.34%，其中的申報(bào)文件制作與咨詢、底稿整理咨詢，占總收入比重均超過(guò)25%。
三年里服務(wù)A股IPO企業(yè)超九成?榮大科技被問(wèn)合法合規(guī)及行業(yè)壟斷問(wèn)題
記者注意到，雖然面對(duì)的投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)的需求很多，但榮大科技實(shí)際主要服務(wù)內(nèi)容為IPO服務(wù)。根據(jù)榮大科技招股書(shū)，在2020年度申報(bào)的950家擬IPO企業(yè)中，榮大科技向其中的932家企業(yè)提供了IPO申報(bào)文件制作及咨詢服務(wù)，市場(chǎng)占有率超過(guò)98%。
2018年至2020年間，A股市場(chǎng)新增上市公司704家，與榮大科技合作關(guān)系的有692家， 占比同樣高達(dá)98.3%。
換句話說(shuō)，每新增10家企業(yè)上市，至少有9家是榮大科技在幫忙寫(xiě)招股說(shuō)明書(shū)。
在客戶成功IPO之后，榮大科技還會(huì)繼續(xù)提供其他信息披露服務(wù)。貝殼財(cái)經(jīng)記者在榮大科技官網(wǎng)看到，榮大科技目前的綜合性信息披露服務(wù)，包括臨時(shí)公告咨詢、定期報(bào)告咨詢、現(xiàn)場(chǎng)核查輔導(dǎo)、監(jiān)管資訊、政策變動(dòng)解讀等內(nèi)容。
其中，榮大科技信息披露服務(wù)發(fā)展成就中還提到“覆蓋滬深兩市近百家上市公司”“復(fù)核和編制公告文件達(dá)數(shù)萬(wàn)份”“問(wèn)題回復(fù)、信披提示和建議十余萬(wàn)個(gè)”。
伴隨投行相關(guān)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求逐年增加，榮大科技的利潤(rùn)也不斷增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，榮大科技2018年至2020年度的營(yíng)業(yè)收入分別為1.1億元、1.8億元、3.35億元；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為2319.33 萬(wàn)元、3742.52 萬(wàn)元、1.14億元。
然而，此次折戟IPO的背后，榮大科技是以何等身份從事培訓(xùn)工作，是否具備相應(yīng)資質(zhì)，咨詢業(yè)務(wù)權(quán)威性的來(lái)源等情況遭遇證監(jiān)會(huì)的“靈魂提問(wèn)”。證監(jiān)會(huì)還要求榮大科技補(bǔ)充，是否存在監(jiān)管部門(mén)未公開(kāi)而由發(fā)行人獨(dú)自掌握的文件格式要求、監(jiān)管要求。榮大科技業(yè)務(wù)線員工出差去客戶現(xiàn)場(chǎng)辦公，深入客戶現(xiàn)場(chǎng)提供面對(duì)面的線下咨詢服務(wù)，提供服務(wù)的方式，是否代替客戶進(jìn)行盡職調(diào)查，是否具備相應(yīng)資質(zhì)，相關(guān)業(yè)務(wù)的合法性，也同樣被證監(jiān)會(huì)“拷問(wèn)”。
此外，基于公司較高的市場(chǎng)占有率，榮大科技的“壟斷”問(wèn)題也被證監(jiān)會(huì)關(guān)注：證監(jiān)會(huì)要求榮大科技補(bǔ)充披露，取得較高市場(chǎng)占有率的原因，是否在細(xì)分市場(chǎng)構(gòu)成《反壟斷法》規(guī)定的具有市場(chǎng)支配地位，是否存在《反壟斷法》規(guī)定的濫用市場(chǎng)支配地位的行為，是否存在壟斷高價(jià)、壟斷低價(jià)等行為。
曾經(jīng)“打印、洗浴、住宿一條龍”被拷問(wèn)?剝離酒店業(yè)務(wù)是否合規(guī)？
2000年，一家名為北京榮大偉業(yè)商貿(mào)有限公司的企業(yè)在北京成立，注冊(cè)地址位于西直門(mén)金燦酒店的413房間，經(jīng)營(yíng)范圍包括電腦圖文設(shè)計(jì)、企業(yè)形象策劃、打字、復(fù)印服務(wù)等，這就是榮大快印的前身。此后榮大科技的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2008年，上海榮大成立；2011年，深圳榮大成立。
貝殼財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，當(dāng)時(shí)的榮大除了主要服務(wù)券商外，也已經(jīng)開(kāi)始服務(wù)不少上市公司。2010年，上市公司東方國(guó)信就與榮大偉業(yè)有了交集。根據(jù)上市公司飛利信發(fā)布的2011年年度報(bào)告，公司的上市發(fā)行過(guò)程中就與榮大偉業(yè)有合作，報(bào)告期末對(duì)于榮大偉業(yè)的單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款為10.3萬(wàn)元。
此次證監(jiān)會(huì)的審核意見(jiàn)中也提及上述內(nèi)容，要求榮大科技補(bǔ)充披露，不以榮大偉業(yè)為發(fā)行上市主體而以設(shè)立新公司并進(jìn)行業(yè)務(wù)重組的原因，據(jù)飛利信2011年年報(bào)，其對(duì)榮大偉業(yè)單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款為10.3萬(wàn)元，結(jié)合發(fā)行人采取的以預(yù)收款為主的收款方式，是否通過(guò)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、注銷(xiāo)公司的方式逃廢債務(wù)。
值得一提的是，榮大科技曾經(jīng)的“住宿、洗浴、打印一條龍”模式也被證監(jiān)會(huì)問(wèn)及。
此前貝殼財(cái)經(jīng)報(bào)道，2014年，周正榮與韓起磊共同成立了新的公司“榮金酒店管理有限公司”。當(dāng)時(shí)榮大科技租下金燦酒店的三至五層，榮金酒店就租下金燦酒店的6-8層，也開(kāi)始了酒店經(jīng)營(yíng)。榮金酒店的成立，也是榮大在很長(zhǎng)一段時(shí)間能夠提供住宿、洗浴、快印“一條龍”服務(wù)的保障。
“榮大集團(tuán)”的微信公眾號(hào)，曾在2018年12月發(fā)布《榮大集團(tuán)金燦酒店重裝開(kāi)業(yè)啦》的宣傳文章。今年4月，該微信公眾號(hào)還發(fā)文推廣“榮大集團(tuán)金燦酒店史上最低價(jià)”，原價(jià)688元一晚的房間活動(dòng)價(jià)僅300元。2020年12月1日，一位榮大的工作人員告訴記者，金燦酒店已不屬于榮大管理，外包給酒店品牌運(yùn)營(yíng)方“秋果”運(yùn)營(yíng)，“需要直接在網(wǎng)上訂酒店就可以”。
當(dāng)時(shí)記者在某旅行服務(wù)平臺(tái)上看到，該酒店的房間價(jià)格在400元左右，評(píng)分不算很高，在評(píng)論中，也有人表示“就是為了榮大才住這的”“主要是在榮大樓上，做材料特別方便”等。金燦酒店的一位工作人員告訴記者，如果是榮大快印的客戶，直接在該酒店訂房也可以享受8.8折優(yōu)惠。
根據(jù)榮大科技的招股書(shū)，剝離酒店業(yè)務(wù)后，榮大科技依然會(huì)向榮金酒店采購(gòu)客房服務(wù)。對(duì)比榮大科技的采購(gòu)價(jià)格和榮金酒店對(duì)外銷(xiāo)售價(jià)格看，在2020年的折扣率為88.53%。
在證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)中，對(duì)榮大科技此前的業(yè)務(wù)模式也提出疑問(wèn)，要求榮大科技補(bǔ)充披露，榮大科技提供“住宿洗浴快印”一條龍服務(wù)是否屬實(shí)，客戶使用金燦酒店時(shí)具體如何結(jié)算，發(fā)行人客戶在該酒店訂房可以享受8.8折優(yōu)惠的說(shuō)法是否成立，榮金酒店將酒店業(yè)務(wù)承包給北京秋果酒店管理有限公司，相關(guān)經(jīng)營(yíng)收益去向，是否實(shí)質(zhì)上消除了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 李云琦 編輯 陳莉 校對(duì)?柳寶慶