8月29日，科創(chuàng)板50指數(shù)大幅上行，日漲幅達(dá)4.12%，同日滬深300上漲1.00%、上證50上漲0.44%、創(chuàng)業(yè)板上漲2.82%，科創(chuàng)板50指數(shù)領(lǐng)漲主流寬基指數(shù)。相關(guān)指數(shù)成份股也出現(xiàn)較為一致的上漲，50只成份股中有46只今日上漲，傳音控股漲幅達(dá)到11.94%，中控技術(shù)上漲7.79%，思瑞浦、中微公司、金山辦公均漲超6%。
從行業(yè)分布上來(lái)看，前期走勢(shì)低迷的半導(dǎo)體行業(yè)今日反彈貢獻(xiàn)點(diǎn)最大。軟件開發(fā)、消費(fèi)電子、光伏等行業(yè)亦是指數(shù)今日上漲的主要貢獻(xiàn)力量。
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圖：2023年8月29日科創(chuàng)板50指數(shù)行業(yè)貢獻(xiàn)點(diǎn)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，行業(yè)按照申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)劃分
本輪科創(chuàng)板50指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)反彈，首先得益于8月27日“活躍資本市場(chǎng)”政策的集中頒布為市場(chǎng)注入了堅(jiān)定信心。證券交易印花稅減半征收，統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，規(guī)范股份減持行為，調(diào)降融資保證金比例等政策在一天內(nèi)集中出臺(tái)。此次，“活躍資本市場(chǎng)”政策多箭齊發(fā)表明了政策層對(duì)于完善資本市場(chǎng)建設(shè)、促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重視與決心。科創(chuàng)板50指數(shù)本輪的大幅反彈也是在定價(jià)政策頒布后市場(chǎng)資金面改善，投資者情緒向好，對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期上修。
科創(chuàng)板50指數(shù)今日實(shí)現(xiàn)領(lǐng)漲，更關(guān)鍵的是與其自身相關(guān)的多重利好因素形成共振驅(qū)力：
一是半導(dǎo)體周期向好。半導(dǎo)體是科創(chuàng)板50指數(shù)權(quán)重占比最高的板塊。從全球半導(dǎo)體大周期來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的上行拐點(diǎn)已經(jīng)趨近。海外算力芯片龍頭2024第二財(cái)季收入135.1億美元，同比上漲101%，大超預(yù)期，同時(shí)管理層給出下一季度的強(qiáng)勁營(yíng)收增長(zhǎng)指引，反映出半導(dǎo)體行業(yè)需求改善，有望從當(dāng)前的主動(dòng)去庫(kù)存周期加速邁向被動(dòng)去庫(kù)存的復(fù)蘇階段。
二是以人工智能為代表的新一輪全球科技創(chuàng)新周期有望拉動(dòng)科創(chuàng)板50指數(shù)的估值擴(kuò)張。今年以來(lái)，以數(shù)字中國(guó)建設(shè)為代表的國(guó)內(nèi)政策主線與以ChatGPT為代表的人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成了良好共振，國(guó)內(nèi)人工智能板塊行情活躍。科創(chuàng)板50指數(shù)中人工智能核心企業(yè)的權(quán)重占比超過(guò)30%，顯著高于其他寬基指數(shù)，受人工智能行情的提振作用明顯。
三是自主可控有望拓寬科技板塊中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。目前海外對(duì)華半導(dǎo)體出口限制嚴(yán)苛，進(jìn)一步凸顯出自主可控的必須性，安全和自主可控成為科技領(lǐng)域的關(guān)注核心。在下游行業(yè)需求推動(dòng)、一系列支持政策激勵(lì)下，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備、先進(jìn)封裝、芯片設(shè)計(jì)等領(lǐng)域均處于自主可控的加速進(jìn)程中。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，半導(dǎo)體周期轉(zhuǎn)向，國(guó)產(chǎn)替代推升產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇斜率，以及全球步入新一輪科技創(chuàng)新周期，多重利好因素疊加構(gòu)成上行驅(qū)力，科創(chuàng)板50指數(shù)有望從中充分受益。科創(chuàng)板具有高彈性、高成長(zhǎng)的特征，在市場(chǎng)筑底反彈期間往往會(huì)有更好的表現(xiàn)。截至2023年8月29日，科創(chuàng)板50指數(shù)PE-TTM為40.63倍，處于12.95%歷史分位，處于歷史相對(duì)較低的位置，具有一定的配置性價(jià)比。
多重利好因素形成共振，科創(chuàng)板塊增長(zhǎng)潛力可期。易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：科創(chuàng)板50ETF，代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。
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