《電鰻財經(jīng)》文 / 楊力
華神科技再次對外投資，用500萬元投資私募股權基金，而此前該公司剛剛已經(jīng)完成兩起對外并購。近年來的業(yè)績持續(xù)低迷讓該公司變得非常著急，希望盡快通過對外并購來提升業(yè)績，但該公司在研發(fā)上的投入吝嗇令人擔憂。
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500萬元投資私募股權基金
8月21日晚間，華神科技發(fā)布公告，該公司與天津正和共贏企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、北京正和島信息科技有限公司等相關方簽訂《正和共創(chuàng)海河(天津)投資合伙企業(yè)(有限合伙)有限合伙協(xié)議》。華神科技以人民幣500萬元作為有限合伙人認購正和共創(chuàng)海河(天津)投資合伙企業(yè)(有限合伙)基金份額，對應持有的份額比例為3.96%。此次對外投資的資金來源為公司自有資金，根據(jù)基金管理人向投資人發(fā)出的繳款通知書實繳出資額。
對于此次投資股權基金，華神科技表示，有利于公司依托基金管理人的專業(yè)團隊和項目資源優(yōu)勢，積極尋找具有良好發(fā)展前景的項目(如生命健康等)，拓寬公司投資渠道，儲備有良好發(fā)展前景的投資標的，進一步提升產業(yè)投資布局和持續(xù)盈利能力，推動公司長期和可持續(xù)發(fā)展。
《電鰻財經(jīng)》注意到，今年上半年華神科技對外投資并購頻繁，兩起對外并購尤其備受關注。8月8日，華神科技發(fā)布公告稱以5100萬元收購西藏萬安持有的西藏康域藥業(yè)有限公司51%股權。
西藏康域是一家藥品批發(fā)經(jīng)營企業(yè)，主要業(yè)務涵蓋醫(yī)藥、醫(yī)療器械銷售。華神科技對于此次收購表示道，“為加速拓展公司在醫(yī)藥產業(yè)的戰(zhàn)略布局，提高公司抵御市場變化的抗風險能力，整合優(yōu)勢經(jīng)營資源，豐富和完善公司醫(yī)藥產業(yè)鏈布局，增強企業(yè)盈利能力，提升公司整體發(fā)展質量。”
在上述并購中，華神科技同意西藏康域51%股權交易作價為人民幣5100萬元。以此計算，所有股權的價格為1億元，較西藏康域的評估凈資產2869.76萬元的增值率達到248.46%。這必將增加華神科技的商譽，截至2023年第一季度末，該公司的商譽賬面價值為6824萬元，較年初的5606萬元，增加了22%。
華神科技的另一起對外并購還涉及關聯(lián)交易。今年6月份，華神科技通過發(fā)行股份的方式收購關聯(lián)公司博浩達生物完成了重大資產重組。此次交易的對手方遠泓生物、成都博浩達均持有博浩達生物50%的股權，根據(jù)意向協(xié)議，華神科技擬通過發(fā)行股份的方式從上述兩家公司購買博浩達100%股權。
華神科技董事長黃明良也是成都博浩達的董事長，是遠泓生物(持股比例85%)、博浩達生物(持股比例42.5%)的實控人，此次交易構成關聯(lián)交易。華神科技表示，此次交易完成后，該公司的主營業(yè)務將新增肌醇等產品的研發(fā)、生產和銷售。
對外并購或難真正提升業(yè)績
華神科技近期頻繁對外投資并購與該公司急切提升業(yè)績有關。今年第一季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.2億元，同比增長6.4%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為321萬元和282萬元，同比分別減少63%和67%。
2022年，華神科技實現(xiàn)營業(yè)收入8.73億元，同比減少8.55%，其中醫(yī)藥制造業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元，較上年同期下降15.29%，鋼構業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元，較上年同期減少32.23%;大健康飲品及服務業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入12120.47 萬元。
年報顯示，華神科技的主營業(yè)務為中西成藥、生物制藥及大健康產品的研發(fā)、生產和銷售，以及鋼結構施工業(yè)務等。該公司制藥產品涵蓋注射劑、膠囊劑、口服液、片劑、顆粒劑、灸劑、原料藥等。公司擁有腫瘤、心腦血管、耳鼻喉、兒科等領域共計26個藥品注冊生產品種。2022年，該公司有48.33%的收入來自醫(yī)藥制造業(yè)，33.4%的收入來自建筑鋼結構，13.88%的收入來自大健康業(yè)務。
今年上半年，華神科技經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-1.2億元。截至今年第一季度末，該公司有貨幣資金2.4億元，較年初增長了69%，主要系銀行融資借款增加所致。同期該公司的短期借款為1.87億元，較年初增長了159%。
在業(yè)績持續(xù)不佳的情況下，華神科技想通過對外投資和并購來快速提升業(yè)績，但這樣操作是否本末倒置?該公司在自身業(yè)務上的研發(fā)投入?yún)s顯得吝嗇。2021年和2022年，該公司的研發(fā)投入金額分別為1875萬元和2518萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為1.96%和2.88%。