【資料圖】
作者|郭一鳴，編輯|于曉明
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊。不過，穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會。短期，債市大幅波動，A股迎來負(fù)面影響。不過，指數(shù)縮量調(diào)整，結(jié)構(gòu)行情依舊，做多熱情持續(xù)以及賺錢效應(yīng)未減下，反彈趨勢有望延續(xù)。調(diào)整仍是低吸以及低倉位考慮加倉的時機(jī)。
今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩走低，此后一度下探觸及10日均線。午后，指數(shù)小幅回升，少數(shù)板塊拉抬下，指數(shù)反彈力度薄弱，尾盤再度回落。全天看，指數(shù)延續(xù)了昨日以來的調(diào)整，但依托10日均線的支撐，目前反彈趨勢依舊保持。盤面上看，計算機(jī)領(lǐng)漲，傳媒、電子、非銀金融以及農(nóng)林牧漁等板塊上行，其他多數(shù)板塊走低，其中煤炭迎來大跌，有色金屬、電力設(shè)備以及汽車等跌幅居前。
這兩日，債券市場大幅波動，對股市也造成了一定的不利影響，短期的調(diào)整有一定的因素。但是我們說，這并非核心因素。一方面，債市如果走低，某種程度說對股市并非利空，反而是資金回流股市還可能對市場帶來提振；另一方面，市場近期的回撤，主要還是3100點之上，短期獲利盤以及歷史套牢盤出局的壓制。
反觀當(dāng)前市場，11月以來的反彈基礎(chǔ)依舊，外資大幅回流的同時，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)對市場看多的的熱情逐步高漲。根據(jù)中國證券報的報道，近期，多家外資機(jī)構(gòu)將中國股票的投資建議調(diào)整為“超配”。他們認(rèn)為，中國股票具有估值吸引力。目前，中國資產(chǎn)在外資全球資產(chǎn)配置中處于低配狀態(tài)；與此同時，證券時報針對基金經(jīng)理的采訪中指出，基金經(jīng)理判斷筑底已完成，倉位調(diào)整由防轉(zhuǎn)攻……情緒持續(xù)反轉(zhuǎn)下，伴隨著賺錢效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)，實際上當(dāng)前市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的概率不大。
不過，需要注意的是，3100點之后，市場波動可能會加大。這一方面來自于基本面的不穩(wěn)固，另一方面來自于市場情緒的波動。尤其是基本面的掣肘是市場反彈空間和力度的最大制約，由于當(dāng)前企業(yè)盈利增速仍未見底，對于市場整體的走好還是抑制，一旦有不良預(yù)期，是會造成指數(shù)波動的加大。所以，3100點上方，結(jié)構(gòu)性機(jī)會依舊，但也要做好再次上沖過程中的大幅波動的可能。
總結(jié)一下：場內(nèi)增量資金不斷介入，而外資又不斷回流，市場收復(fù)3000點后順利拿下3100點，再次激發(fā)市場做多信心。短期雖然迎來階段性的回撤，但整體表現(xiàn)相對健康，更多的還是技術(shù)性洗盤，在多方的支撐和提振下，仍有再次上行的基礎(chǔ)和空間。因此，操作上繼續(xù)保持觀望，對于中線投資者來說可繼續(xù)持倉觀望，等待指數(shù)反彈的延續(xù)。而短線和波段投資者來說，回踩中可適當(dāng)?shù)臀蛘呒觽}，但也要做好一旦新的拉升之下減持或出局的準(zhǔn)備。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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