【資料圖】
市場、電池廠、中報業(yè)績。
市場
指數(shù)上漲創(chuàng)出近期新高，兩市成交量也再次突破1萬億，北向大幅流入近70億（連續(xù)第五天凈流入）。指數(shù)近期震蕩上行主要受益于貨幣政策的向好預(yù)期，周一MLF超預(yù)期降息以來，指數(shù)連續(xù)上漲三天，北向也連續(xù)凈流入。下周一盤前將公布新一期LPR操作，目前普遍預(yù)期LPR要跟進降息，現(xiàn)在就看5年期LPR利率下降幅度是不是會超預(yù)期。如果降幅比較大的話，可以進一步確認政策態(tài)度寬松，對整個市場都是利好。板塊輪動上看，今天出現(xiàn)了比較明顯的高低切換：新能源內(nèi)部，近期連續(xù)大漲的光伏、新技術(shù)方向今天日內(nèi)沖高回落，TOPCON、HJT板塊均出現(xiàn)了主動調(diào)整，而相對低位的電網(wǎng)、綠電以及電池廠均出現(xiàn)不同程度的上漲。非新能源方向中，今天券商、消費電子均強于整體市場，券商潛在受益于流動性向好，消費電子主要受益于9月密集的發(fā)布會預(yù)期。
電池廠
這里說的電池廠主要包括汽車動力電池廠商和消費電子電池廠商。當(dāng)前電池廠主要存在兩個邏輯：一方面是動力電池廠商盈利改善、業(yè)績出現(xiàn)向上拐點。除鋰礦外的鋰電中上游材料價格2季度開始下降，鈷鎳等價格下降，對沖鋰價可能的上漲。以三元6系為例，取每個月的原材料市場均價計算，5月以來電池成本持續(xù)下降，8月第一周環(huán)比7月整體電池成本下降20元/wh，其中鎳、鈷、電解液、銅箔分別帶來成本下降5、11、4、2元/wh，鋰帶來成本上漲3元/wh。同時二季度動力電池價格完成價格上調(diào)，寧德時代等核心電池公司基本完成了電池的上調(diào)，二季度產(chǎn)品價格采取金屬價格聯(lián)動機制，預(yù)計電池整體漲價30%左右。展望三季度，電池大概率維持當(dāng)前的價格，但二季度漲價的彈性將在三季度充分體現(xiàn)。三季度電池整體出貨量相比于二季度有超過30%的增長，因此，在價格相同的情況，出貨量的提升將會明顯改善電池廠的利潤。從中報業(yè)績來看，最新的某動力電池廠商二季度業(yè)績大幅改善，初步印證了電池廠業(yè)績拐點的邏輯，后續(xù)就看下周寧德時代的業(yè)績，目前有部分機構(gòu)預(yù)期寧德時代二季度凈利潤將達到40億，環(huán)比將有180%的增長，整個行業(yè)預(yù)計將會有環(huán)比30%左右的增長。另一方面是對部分消費電子廠商來說，轉(zhuǎn)型儲能電池、甚至是動力電池可以提升業(yè)績預(yù)期，從而提升估值。
中報業(yè)績
最后再強調(diào)下，接下來的近兩周時間將進入中報業(yè)績密集披露期，月底是截止日期，這次是中報正式報告，所有公司都是要強制披露的。每次財報披露都是一輪景氣度的考核，因此會成為部分分支以及個股的重要分水嶺。