紅周刊 本刊編輯部 | 劉增祿
經過數十年
(相關資料圖)
紅周刊 本刊編輯部 | 劉增祿
經過數十年的商業熏陶，鉆石儼然已經成為了大眾愛情的信物，畢竟“愛情恒久遠，一顆永流傳”的廣告語早已深入人心。
但因造價的高昂，并不是所有人都能將幾克拉的天然鉆石輕松收入囊中，而顏色、粒度、凈度等各方面與天然鉆石別無二致，價格卻只有天然鉆石30%左右的培育鉆石的問世，即迅速吸引了消費者與資本市場投資者的目光。
經過短期的調整，近日，二級市場中的培育鉆石板塊股價再次持續走強，且指數盤中刷新了此前高點，這也讓很多分析人士看多的態度更為明確。不乏積極觀點認為，培育鉆石概念中的龍頭企業潛力或有望優于茅臺，理由是茅臺所處的白酒行業是一個非常成熟的市場，而培育鉆石卻屬于新興領域，且這些公司還剛剛嶄露頭角。
培育鉆石需求快速增長
培育鉆石，是模擬天然鉆石生長環境培育出來的鉆石。從產品屬性看，培育鉆石和天然鉆石均是純碳的結晶體，擁有完全一樣的物理、化學以及光學性質，在亮度、光澤、火彩、閃爍等飾品特性方面也完全與天然鉆石相同，同等粒度和品級培育鉆石的市場價格僅為天然鉆石價格的30%左右。
近期，培育鉆石概念在二級市場受到了資金的熱情追捧，4月27以來，培育鉆石概念整體大漲接近60.47%，遠遠超過同期漲幅僅有13.69%的上證指數的表現。
附圖：培育鉆石指數走勢
個股中，目前A股市場中大約有10只培育鉆石概念公司，其中有9家公司自本輪反彈中股價實現上漲并跑贏了同期上證指數，國機精工、沃爾德、四方達、中兵紅箭的累計漲幅均超過了90%。
培育鉆石概念股之所以表現出色與近期很多利于這一行業發展的消息有關。一方面，全球僅次于戴比爾斯的第二大鉆石生產商埃羅莎“Alrosa”產品出口受限，導致今年國際市場的天然鉆石開采及毛坯供應或將減少30%；另一方面是行業高景氣仍在延續。根據占據全球95%培育鉆石打磨加工市場份額的印度進出口網站數據，2022年1~3月，印度累計進口培育鉆毛石5.11億美元，同比增長105%。
此外，國際奢侈品牌也相繼在加碼布局培育鉆石賽道。譬如，繼LVMH集團6月投資以色列培育鉆石廠商Lusix后，根據MVEye報道，Gucci也或將在年底發布培育鉆石新產品系列。與此同時，國內消費者對培育鉆石的認知也在日益提升，據7月19日央視報道，北京、上海等地培育鉆石門店銷售熱度高企，且生產端整體訂單充沛，部分企業2023年元旦前訂單已簽訂完畢。
對于培育鉆石賽道，浙商證券分析師王華君給出了成長性有望復制新能源汽車賽道的觀點。他表示，“獲權威機構認證，疊加傳統巨頭和國際知名品牌紛紛入局，培育鉆石的市場接受度將大幅提升。2021年前，印度培育鉆石進出口滲透率均小于5%，2021年~2022年，進出口滲透率均翻倍增長，接近10%拐點，有望復制新能源車的高成長性。預計到2025年，全球培育鉆石銷售額滲透率達16%，美國作為主要消費國滲透率將達23%。”
同樣是對培育鉆石賽道的看好，太平洋證券分析師崔文娟也認為，培育鉆石行業在多方面因素共振下，將持續高速增長態勢。
4只培育鉆石概念股預期業績大增
目前，培育鉆石概念公司中，力量鉆石和曼卡龍已完成了正式中報的披露，兩家公司上半年均實現了盈利。但與去年同期相比，力量鉆石的成長性明顯更優，2.39億元的凈利潤額同比大幅增長了121.39%。
另外，黃河旋風、中兵紅箭、四方達3家公司也以預告的形式提前對上半年利潤進行了預測，黃河旋風、中兵紅箭的凈利潤預期增速均有望翻倍。
表1：已公布中報或業績預告的培育鉆石公司
以黃河旋風為例，其因公司2022年持續優化主營業務超硬材料產品結構,使得主營業務產品盈利能力獲得較大提升，今年上半年預計完成歸母凈利潤7050萬元，同比預增194.2%。
值得一提的是，公司擬對實控人以7.14元/股價格募資8億元~10.5億元用于培育鉆石產能擴張及補流償債，其中培育鉆石項目擬投資9.1億用于設備購置，建設期3年，達產年59萬克拉產能。對于黃河旋風，王華君認為，其通過募資擴產，大力提升了培育鉆石產能，公司的營業收入和凈利潤將由此實現大幅增長。
在“賺錢能力”上，目前最強的非中兵紅箭莫屬。作為全球最大的人造金剛石生產商，其背靠兵器工業集團，已掌握HPHT培育鉆石制備法。最新的中期凈利潤預期額為6.65億元 ~ 7.15億元，同比預增103.41% ~ 118.71%。對于業績大增的原因，公司表示在報告期內超硬材料行業景氣度持續高企，工業用金剛石及培育鉆石整體仍處于產銷兩旺階段。
與此同時，在特種裝備方面，公司也堅決落實“緊前生產，緊前交付”要求，科學合理安排生產與交付，從而實現了裝備生產經營的平穩可控。根據豫西集團官方新聞，中兵紅箭單爐MPCVD設備可生長14顆10克拉以上的單晶毛坯，色級D-E色，凈度等級VS以上，產品品質已經達到了世界一流水平。
另外，四方達身為國內MPCVD法技術儲備最先進、擴產力度最大、產品品質最高的公司之一，首期100臺設備產線已進入調試、運行階段；二期10萬克拉培育鉆石產線建設也已啟動。MPCVD設備自研，擴產產能可以讓公司實現快速有效擴張。公司公告中期凈利潤也有望實現8600萬元~9400萬元，同比預增76.15%~92.54%。
機構資金提前布局
良好的業績預期和行業前景的看好，讓機構資金也積極介入培育鉆石行業，這一點在近日剛剛披露完成的基金二季報上有很好體現。
據Wind數據統計，目前市場中的10只培育鉆石公司有8家被不同基金納入了前十大重倉股名單，其中，中兵紅箭、力量鉆石得到的關注度最高。二季度末，中兵紅箭同時進入了73只權益類公募基金的前十大重倉股名單，力量鉆石也成為14只權益類公募基金的前十大重倉股標的。
表2：二季度被公募基金納入前十大重倉股的培育鉆石概念股
在今年一季度末，將中兵紅箭納入前十大重倉股的公募基金只有40只，合計持股8715.43萬股，而經過了一個季度的調倉后，至二季度末，鐘情于中兵紅箭的基金產品進一步提升至73只，合計持股數量增至11556.44萬股，期間被增持股份達2841.02萬股。
翻看二季度末將中兵紅箭納入前十大重倉股的基金名單，可以看到，由信達澳亞明星基金經理馮明遠與李淑彥共同管理的信澳匠心臻選兩年持有，和由李淑彥單獨管理的信澳周期動力A基金均在其中。且結合之前的基金季報發現，兩只基金都是在2021年四季度期間首次將其調進了前十大重倉股，今年一季度，兩只基金還分別對其進行了606.76萬股和1275.87萬股的增持。
值得一提的是，在二季度期間股價大漲后，雖然持有其的基金產品數量在增長，但信澳匠心臻選兩年持有、信澳周期動力A在股數變化上均對中兵紅箭有所減倉，但若從市值角度看，即使是完成了124.3萬股的減持，馮明遠與李淑彥管理的信澳匠心臻選兩年持有基金二季度末持中兵紅箭的市值仍達到1.41億元，較一季度末的1.37億元有所增加。若三季度以來未繼續減持，則信澳匠心臻選兩年持有和信澳周期動力A將分別憑借中兵紅箭再度實現1958.79萬元和3135.98萬元浮盈。
除了基金重倉股之外，還可看到中兵紅箭、國機精工、沃爾德還是社保基金的重倉股，雖然中期數據尚未出爐，但從過往的一季報數據來看，三者分別被社保基金持倉1253.14萬股、1635.31萬股和391.79萬股，分別占流通股本比例的0.9%、3.1%和10.2%。
除了中兵紅箭、國機精工股價近期表現不凡外，沃爾德的股價表現同樣值得一提。7月13日~28日期間，沃爾德股價短期漲幅高達46%。資料顯示，沃爾德的培育鉆石毛坯生產的毛利率高達60%以上。此外，其擬投資3.3億元建設CVD培育鉆石及金剛石功能材料項目一旦達產，可年產20萬克拉CVD培育鉆石及金剛石功能材料，預計實現營業收入2.5億元，利潤總額約1.1億元，投資利潤率27.9%。
（本文已刊發于7月30日《紅周刊》，數據統計更新至8月11日，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）
的商業熏陶，鉆石儼然已經成為了大眾愛情的信物，畢竟“愛情恒久遠，一顆永流傳”的廣告語早已深入人心。
但因造價的高昂，并不是所有人都能將幾克拉的天然鉆石輕松收入囊中，而顏色、粒度、凈度等各方面與天然鉆石別無二致，價格卻只有天然鉆石30%左右的培育鉆石的問世，即迅速吸引了消費者與資本市場投資者的目光。
經過短期的調整，近日，二級市場中的培育鉆石板塊股價再次持續走強，且指數盤中刷新了此前高點，這也讓很多分析人士看多的態度更為明確。不乏積極觀點認為，培育鉆石概念中的龍頭企業潛力或有望優于茅臺，理由是茅臺所處的白酒行業是一個非常成熟的市場，而培育鉆石卻屬于新興領域，且這些公司還剛剛嶄露頭角。
培育鉆石需求快速增長
培育鉆石，是模擬天然鉆石生長環境培育出來的鉆石。從產品屬性看，培育鉆石和天然鉆石均是純碳的結晶體，擁有完全一樣的物理、化學以及光學性質，在亮度、光澤、火彩、閃爍等飾品特性方面也完全與天然鉆石相同，同等粒度和品級培育鉆石的市場價格僅為天然鉆石價格的30%左右。
近期，培育鉆石概念在二級市場受到了資金的熱情追捧，4月27以來，培育鉆石概念整體大漲接近60.47%，遠遠超過同期漲幅僅有13.69%的上證指數的表現。
附圖：培育鉆石指數走勢
個股中，目前A股市場中大約有10只培育鉆石概念公司，其中有9家公司自本輪反彈中股價實現上漲并跑贏了同期上證指數，國機精工、沃爾德、四方達、中兵紅箭的累計漲幅均超過了90%。
培育鉆石概念股之所以表現出色與近期很多利于這一行業發展的消息有關。一方面，全球僅次于戴比爾斯的第二大鉆石生產商埃羅莎“Alrosa”產品出口受限，導致今年國際市場的天然鉆石開采及毛坯供應或將減少30%；另一方面是行業高景氣仍在延續。根據占據全球95%培育鉆石打磨加工市場份額的印度進出口網站數據，2022年1~3月，印度累計進口培育鉆毛石5.11億美元，同比增長105%。
此外，國際奢侈品牌也相繼在加碼布局培育鉆石賽道。譬如，繼LVMH集團6月投資以色列培育鉆石廠商Lusix后，根據MVEye報道，Gucci也或將在年底發布培育鉆石新產品系列。與此同時，國內消費者對培育鉆石的認知也在日益提升，據7月19日央視報道，北京、上海等地培育鉆石門店銷售熱度高企，且生產端整體訂單充沛，部分企業2023年元旦前訂單已簽訂完畢。
對于培育鉆石賽道，浙商證券分析師王華君給出了成長性有望復制新能源汽車賽道的觀點。他表示，“獲權威機構認證，疊加傳統巨頭和國際知名品牌紛紛入局，培育鉆石的市場接受度將大幅提升。2021年前，印度培育鉆石進出口滲透率均小于5%，2021年~2022年，進出口滲透率均翻倍增長，接近10%拐點，有望復制新能源車的高成長性。預計到2025年，全球培育鉆石銷售額滲透率達16%，美國作為主要消費國滲透率將達23%。”
同樣是對培育鉆石賽道的看好，太平洋證券分析師崔文娟也認為，培育鉆石行業在多方面因素共振下，將持續高速增長態勢。
4只培育鉆石概念股預期業績大增
目前，培育鉆石概念公司中，力量鉆石和曼卡龍已完成了正式中報的披露，兩家公司上半年均實現了盈利。但與去年同期相比，力量鉆石的成長性明顯更優，2.39億元的凈利潤額同比大幅增長了121.39%。
另外，黃河旋風、中兵紅箭、四方達3家公司也以預告的形式提前對上半年利潤進行了預測，黃河旋風、中兵紅箭的凈利潤預期增速均有望翻倍。
表1：已公布中報或業績預告的培育鉆石公司
以黃河旋風為例，其因公司2022年持續優化主營業務超硬材料產品結構,使得主營業務產品盈利能力獲得較大提升，今年上半年預計完成歸母凈利潤7050萬元，同比預增194.2%。
值得一提的是，公司擬對實控人以7.14元/股價格募資8億元~10.5億元用于培育鉆石產能擴張及補流償債，其中培育鉆石項目擬投資9.1億用于設備購置，建設期3年，達產年59萬克拉產能。對于黃河旋風，王華君認為，其通過募資擴產，大力提升了培育鉆石產能，公司的營業收入和凈利潤將由此實現大幅增長。
在“賺錢能力”上，目前最強的非中兵紅箭莫屬。作為全球最大的人造金剛石生產商，其背靠兵器工業集團，已掌握HPHT培育鉆石制備法。最新的中期凈利潤預期額為6.65億元 ~ 7.15億元，同比預增103.41% ~ 118.71%。對于業績大增的原因，公司表示在報告期內超硬材料行業景氣度持續高企，工業用金剛石及培育鉆石整體仍處于產銷兩旺階段。
與此同時，在特種裝備方面，公司也堅決落實“緊前生產，緊前交付”要求，科學合理安排生產與交付，從而實現了裝備生產經營的平穩可控。根據豫西集團官方新聞，中兵紅箭單爐MPCVD設備可生長14顆10克拉以上的單晶毛坯，色級D-E色，凈度等級VS以上，產品品質已經達到了世界一流水平。
另外，四方達身為國內MPCVD法技術儲備最先進、擴產力度最大、產品品質最高的公司之一，首期100臺設備產線已進入調試、運行階段；二期10萬克拉培育鉆石產線建設也已啟動。MPCVD設備自研，擴產產能可以讓公司實現快速有效擴張。公司公告中期凈利潤也有望實現8600萬元~9400萬元，同比預增76.15%~92.54%。
機構資金提前布局
良好的業績預期和行業前景的看好，讓機構資金也積極介入培育鉆石行業，這一點在近日剛剛披露完成的基金二季報上有很好體現。
據Wind數據統計，目前市場中的10只培育鉆石公司有8家被不同基金納入了前十大重倉股名單，其中，中兵紅箭、力量鉆石得到的關注度最高。二季度末，中兵紅箭同時進入了73只權益類公募基金的前十大重倉股名單，力量鉆石也成為14只權益類公募基金的前十大重倉股標的。
表2：二季度被公募基金納入前十大重倉股的培育鉆石概念股
在今年一季度末，將中兵紅箭納入前十大重倉股的公募基金只有40只，合計持股8715.43萬股，而經過了一個季度的調倉后，至二季度末，鐘情于中兵紅箭的基金產品進一步提升至73只，合計持股數量增至11556.44萬股，期間被增持股份達2841.02萬股。
翻看二季度末將中兵紅箭納入前十大重倉股的基金名單，可以看到，由信達澳亞明星基金經理馮明遠與李淑彥共同管理的信澳匠心臻選兩年持有，和由李淑彥單獨管理的信澳周期動力A基金均在其中。且結合之前的基金季報發現，兩只基金都是在2021年四季度期間首次將其調進了前十大重倉股，今年一季度，兩只基金還分別對其進行了606.76萬股和1275.87萬股的增持。
值得一提的是，在二季度期間股價大漲后，雖然持有其的基金產品數量在增長，但信澳匠心臻選兩年持有、信澳周期動力A在股數變化上均對中兵紅箭有所減倉，但若從市值角度看，即使是完成了124.3萬股的減持，馮明遠與李淑彥管理的信澳匠心臻選兩年持有基金二季度末持中兵紅箭的市值仍達到1.41億元，較一季度末的1.37億元有所增加。若三季度以來未繼續減持，則信澳匠心臻選兩年持有和信澳周期動力A將分別憑借中兵紅箭再度實現1958.79萬元和3135.98萬元浮盈。
除了基金重倉股之外，還可看到中兵紅箭、國機精工、沃爾德還是社保基金的重倉股，雖然中期數據尚未出爐，但從過往的一季報數據來看，三者分別被社保基金持倉1253.14萬股、1635.31萬股和391.79萬股，分別占流通股本比例的0.9%、3.1%和10.2%。
除了中兵紅箭、國機精工股價近期表現不凡外，沃爾德的股價表現同樣值得一提。7月13日~28日期間，沃爾德股價短期漲幅高達46%。資料顯示，沃爾德的培育鉆石毛坯生產的毛利率高達60%以上。此外，其擬投資3.3億元建設CVD培育鉆石及金剛石功能材料項目一旦達產，可年產20萬克拉CVD培育鉆石及金剛石功能材料，預計實現營業收入2.5億元，利潤總額約1.1億元，投資利潤率27.9%。
（本文已刊發于7月30日《紅周刊》，數據統計更新至8月11日，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）