猛獸財(cái)經(jīng)獲悉，香港石墨烯制造商Graphex近期已向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交招股書(shū)，申請(qǐng)?jiān)诩~交所IPO上市，股票代碼為“GRFX”，Graphex計(jì)劃在首次公開(kāi)募股中募集4000萬(wàn)美元。
公司業(yè)務(wù)
Graphex主要有兩個(gè)業(yè)務(wù)：(1) 石墨烯產(chǎn)品和相關(guān)業(yè)務(wù)，包括清潔能源的電池存儲(chǔ)解決方案，以安全和環(huán)境可持續(xù)的方式為電動(dòng)汽車(chē)提供可靠且具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的電力和可再生能源；（二）其他業(yè)務(wù)：
石墨烯產(chǎn)品業(yè)務(wù)
Graphex是天然球形石墨和專(zhuān)用石墨產(chǎn)品的領(lǐng)先制造商，這些產(chǎn)品主要用于鋰離子電池，通常用于電動(dòng)汽車(chē)和清潔能源存儲(chǔ)解決方案。石墨烯是一個(gè)原子厚的石墨層，是一種常見(jiàn)的礦物。石墨烯是已知的最薄和最硬的材料，具有出色的電子和導(dǎo)熱性以及透光性，可實(shí)現(xiàn)廣泛的應(yīng)用。Graphex的石墨烯產(chǎn)品業(yè)務(wù)位于中國(guó)，地理位置優(yōu)越，靠近世界上最大的優(yōu)質(zhì)天然石墨供應(yīng)源。
Graphex目前為中國(guó)約 30 家客戶(hù)供貨，包括批發(fā)商、貿(mào)易商及電池制造商。Graphex石墨烯產(chǎn)品的主要客戶(hù)包括汽車(chē)電池、導(dǎo)電劑、鋼鐵行業(yè)耐火材料和精密電子散熱材料的制造商。
Graphex在中國(guó)擁有 23 項(xiàng)與石墨烯產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的專(zhuān)利，包括產(chǎn)品、生產(chǎn)方法、機(jī)械設(shè)計(jì)和環(huán)境保護(hù)。Graphex的主要石墨烯產(chǎn)品是：
（1）D50=10-15μm (“SG”) 的球形石墨，是生產(chǎn)用于電動(dòng)汽車(chē) (“EV”) 和電網(wǎng)儲(chǔ)能的鋰離子電池負(fù)極的重要材料。（2）高純度石墨 (“HPG”)，其碳含量超過(guò) 99.95%，水分低于 0.2%。高純度石墨具有優(yōu)異的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性、耐腐蝕性和化學(xué)穩(wěn)定性。高純度石墨用于耐火材料和高級(jí)涂料等產(chǎn)品。（3）微粉化石墨（“MG”）是Graphex生產(chǎn)過(guò)程中的副產(chǎn)品，具有出色的高溫抗氧化性、潤(rùn)滑性、成型性、導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性以及粘合性，并具有多種應(yīng)用，包括耐腐蝕涂層、潤(rùn)滑劑等新型復(fù)合材料。
其他業(yè)務(wù)Graphex的其他業(yè)務(wù)包括景觀建筑和設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，以及較小的餐飲業(yè)務(wù)。Graphex的景觀建筑和設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)包括景觀設(shè)計(jì)、總體規(guī)劃和城市設(shè)計(jì)服務(wù)，客戶(hù)包括中國(guó)和香港的政府、公共機(jī)構(gòu)、私人房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、城市規(guī)劃公司、建筑公司和工程公司。Graphex專(zhuān)注于四種類(lèi)型的項(xiàng)目，包括清潔能源儲(chǔ)存和使用的整合：
（i）住宅開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；(ii) 基礎(chǔ)設(shè)施和公共開(kāi)放空間項(xiàng)目；(iii) 商業(yè)和混合用途開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；(iv) 旅游和酒店項(xiàng)目。Graphex是少數(shù)獲準(zhǔn)在中國(guó)為投資額超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元的項(xiàng)目提供景觀設(shè)計(jì)服務(wù)的公司之一。Graphex相信，將清潔能源解決方案整合到景觀建筑和設(shè)計(jì)中將最大限度地減少社區(qū)對(duì)美學(xué)、噪音、健康和其他對(duì)實(shí)施清潔能源解決方案產(chǎn)生阻力的問(wèn)題。
行業(yè)概況
根據(jù) Grand View Research 的 2021 年市場(chǎng)研究報(bào)告，2020 年全球石墨烯市場(chǎng)的規(guī)模為9.4億美元，預(yù)計(jì)到 2028 年將達(dá)到 16.7 億美元。
這表示從 2021 年到 2028 年的預(yù)測(cè)復(fù)合年增長(zhǎng)率為 43.2%。
這一預(yù)期增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是各種行業(yè)對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的需求不斷增加，包括生物醫(yī)學(xué)、復(fù)合材料和涂料、電子、水和廢水處理以及能源儲(chǔ)存。
此外，下圖顯示了美國(guó)石墨烯市場(chǎng)的歷史和預(yù)計(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)軌跡：
Graphex在這一行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
（1）充足的原材料供應(yīng)：Graphex戰(zhàn)略性地位于世界上已知最大的優(yōu)質(zhì)天然石墨供應(yīng)源之一附近。（2）穩(wěn)定的客戶(hù)群：Graphex在最大的石墨烯產(chǎn)品市場(chǎng)與30多家客戶(hù)建立了合作關(guān)系。（3）重要知識(shí)產(chǎn)權(quán)：Graphex擁有23項(xiàng)與石墨烯產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的專(zhuān)利，包括中國(guó)的產(chǎn)品、生產(chǎn)方法、機(jī)械設(shè)計(jì)和環(huán)境保護(hù)方面的專(zhuān)利。（4）研發(fā)能力：Graphex的研發(fā)部門(mén)致力于研發(fā)，由武漢理工大學(xué)礦物加工專(zhuān)業(yè)博士教授、高級(jí)工程師指導(dǎo)。（5）技術(shù)開(kāi)發(fā)準(zhǔn)備：雖然目前市場(chǎng)需要10-15微米的球形石墨，但Graphex能夠生產(chǎn)6-9微米的超細(xì)球形石墨，可用于高級(jí)應(yīng)用。（6）人員：Graphex有102名擁有石墨烯產(chǎn)品制造經(jīng)驗(yàn)的員工，平均在該行業(yè)任職5年以上。（7）市場(chǎng)接受度：Graphex的石墨烯產(chǎn)品業(yè)務(wù)已經(jīng)供應(yīng)石墨烯行業(yè)大約八年了。（8）穩(wěn)定的生產(chǎn)設(shè)施：除了疫情期間的暫時(shí)中斷外，Graphex從未經(jīng)歷過(guò)任何投入或制造供應(yīng)的重大中斷。
Graphex在這一行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有：
Angstron Materials
ACS Material
BGT Materials
CVD Equipment（CVV）?
Grafoid
Graphenea
Graphene NanoChem
NanoXplore（NNXPF）
G6 Materials
XG Sciences
Thomas Swan & Co
2D Carbon Graphene Material Co
Haydale Graphene Industries plc
Applied Graphene Materials
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
截至 2021 年 6 月 30 日，Graphex 擁有 360 萬(wàn)美元的現(xiàn)金和 1.19 億美元的總負(fù)債。截至 2021 年 6 月 30 日十二個(gè)月內(nèi)Graphex的自由現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)（390 萬(wàn)美元）。
截至 2021 年 6 月 30 日的六個(gè)月，Graphex2019年、2020年、2021年上半年的總收入分別為：4081萬(wàn)美元、4985萬(wàn)美元、2341萬(wàn)美元，凈收入分別為：806萬(wàn)美元、1234萬(wàn)美元、928萬(wàn)美元。
截至 2021 年 6 月 30 日的六個(gè)月，Graphex2019年、2020年、2021年上半年的毛利潤(rùn)分別為：1902萬(wàn)美元、2013萬(wàn)美元、908萬(wàn)美元，毛利率分別為：46.62%、40.38%、38.80%。
中介機(jī)構(gòu)
EF Hutton是Graphex此次紐交所IPO的唯一的承銷(xiāo)商，該公司在過(guò)去 12 個(gè)月期間牽頭的 IPO 自 IPO 以來(lái)的平均回報(bào)率為負(fù) (48.0%)。這是該期間所有主要承銷(xiāo)商的墊底表現(xiàn)。
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